《外汇走势》人民币中间价扑朔迷离 美元处主导作用

原标题:《外汇走势》人民币中间价扑朔迷离 美元处主导作用

金投外汇网3月1日讯，今日人民币兑美元中间价报6.5452，较上一交易日中间价下调114个基点，创逾七周最大单日降幅，且已连续5天下调。

亚市早盘人民币兑美元在岸及离岸即期汇率也一度出现双双走低。在岸人民币16：30收盘报6.5472，较上一交易日下跌100点。截至在岸人民币收盘，离岸人民币报兑美元报6.5473。

上周五出炉的美国四季度GDP及1月美国核心PCE大超预期，美元指数反弹至98上方。瑞穗银行驻香港策略师张建泰指出，人民币兑美元汇率中间价连续5个交易日下调，但市场并未理解为汇市政策发生变化，而是美元强势的体现。

谜之中间价

面对去年811汇改以来人民币汇率的几轮动荡，尤其是1月第二周到中国农历新年假期之前，央行仅对人民币中间价作出微调。猴年开年两周，中间价变动幅度平均达到0.1%左右。一些分析师对中国现阶段汇率机制困惑不减。

央行去年8月11日启动了人民币中间价形成机制改革，明确了人民币中间价的形成要参考前一日即期汇率的收盘价，并一次性地释放了之前累积的贬值压力。

去年12月外汇交易中心推出CFETS人民币汇率指数，央行也在其官网同步刊文《观察人民币汇率要看一篮子货币》，强化参考一篮子货币的意图。2016年第一周，人民币兑美元贬值加速。分析人士称，央行当时可能已经将CFETS指数作为调控汇率的直接工具。

然而人民币对美元大幅贬值引发了市场恐慌情绪。央行为了稳定市场预期，在接下来的三周里人民币对美元汇率再次保持稳定，似乎又回到从前的老路。

彭博援引荷兰银行驻新加坡分析师Roy Teo称，“中国央行可能倾向于更随机的定价，来迷惑投机者，让他们无从押注。”

德国商业银行中国首席经济学家周浩表示，中国央行与投机者是博弈对手的关系，央行怎么可能把操作性策略都告诉他们？这就像是下棋，你不可能把准备的招数向对手和盘托出。这也在很大程度上解释了为什么市场往往对于中国的汇率政策“读不懂”的原因，因为在某些情况下，央行需要这样的不确定性。