（外汇限额）各国开启负利率时代 现金为王成普遍观点

原标题:（外汇限额）各国开启负利率时代 现金为王成普遍观点

金投外汇网3月1日讯，不少国家进入了负利率状态，理论上低利率下人们应偏好投资风险更高但收益更高的资产，但是他们却选择了不能产生任何收益的现金。这是为什么呢？

日本、瑞士、欧元区、瑞典等国家纷纷实施负利率政策，银行们需要为自己在银行的部分储备金缴纳“罚款”，央行制定这样的规则是希望银行尽可能的将钱拿去放贷，或者刺激民众消费，以拉动实体经济增长，而不是让资金趴在央行的账上睡大觉还能赚到无风险收益。

不过目前为止，银行们只是自己承受了负利率的成本，没有转嫁给储户，但这是否会刺激银行将成本转移给借款人、提高借款利率，还有待观察。负利率时代“现金为王”已成为普遍观点，欧元区流通现金规模创纪录新高的同时，日本民众也大量囤积现金。

欧元区流通现金规模创纪录新高

据欧洲央行公布的数据，欧洲2015年流通中的纸币1.08万亿欧元，创记录新高，这一数字几乎是十年前的两倍。去年流通中的钞票面值较2014年增长了6.5%，涨幅是2008年来最大。

欧洲央行于去年12月宣布降低存款利率10个基点至-0.3%。欧洲央行行长德拉吉1月21日暗示，欧洲央行准备最早于3月推出新一轮货币刺激政策。

德国BayernLB银行驻慕尼黑经济学家Johannes Mayr表示，经济增强，利率低迷，以及出于对金融市场更加动荡的担心，都可能推升现金持有量。

日本保险柜脱销

日本方面，为囤现金或黄金，日本五金店里的保险箱已经卖断货，成为负利率后第一个令人担忧的迹象。

《华尔街日报》在上周的报道中援引日本岛忠连锁家具店的销售员称，由于负利率政策，年长一些的日本民众正考虑把现金（锁在保险箱内）存放在床垫底下。该家具店称，价值700美元的保险箱已经卖断货，一个月内都难以补货。

《东方经济学家》作者Richard Katz表示，“根据日本央行的理论，他们应该将其资金投资于风险更高但收益更高的资产上。但是他们却选择了不能产生任何收益的现金。”

与此同时在瑞士，因为瑞士央行的负利率政策，1000瑞郎的流通量在去年激增17%。J． Safra Sarasin银行首席经济学家Karsten Junius指出，“瑞士大额纸币流通量的激增与瑞士央行货币政策之间的关系是显而易见的。”

日本保险箱销售量的激增与日本央行政策之间的联系也是这个道理。

日本央行1月29日在金融政策会议上，宣布从2月16日起开始，金融机构储蓄在央行的部分超额准备金存款利率从0.1%下调到-0.1%，且不排除今后进一步下调的可能性。