怎么炒外汇：通胀趋势日益疲软 欧银会祭出负利率吗？

原标题:怎么炒外汇：通胀趋势日益疲软 欧银会祭出负利率吗？

金投外汇网3月8日讯，当前，投资者们针对世界各国央行的货币政策手段的批评声日益激烈。而在此背景下，欧洲央行(ECB)极有可能在本周央行会议中进一步实施货币刺激政策。

欧洲央行行长德拉基( Mario Draghi)在1月央行货币政策会议中声明，央行管理委员会将重新审查并可能考虑将在3月央行决议中实施刺激政策。德拉基上周二(3月1日)强调，欧元区通胀趋势日益疲软，这也将为欧洲央行准备采取行动加码。

在欧洲央行周四(3月10日)决议时，德国安联集团(Allianz)首席经济顾问Mohamed El-Erian在全球金融市场论坛上称，“这次决议可能会采取比我们预计的更为积极的措施，德拉基会实施更多的宽松政策。”

据路透对十八家货币交易商进行的一项民意调查显示，欧洲央行将进一步下调存款利率至负值。调查显示，该行很有可能将每月债券购买计划从目前的600亿欧元上调至650亿欧元。

负利率可有效地使央行运转起来。也就是说，负存款利率以及定量宽松政策可使银行将存于央行的可用资金用在投资贷款以及抵押贷款方面，从而使欧元区经济得以再次运行。

交易员们可能相信，欧洲央行将采取行动，但仍然怀疑欧银事实上是否将在这次行动上有所不同。未来五年的五年期通膨损益两平率(five-year, five-year forward break-even rate,5y5y)创出路透自2012年开始记录以来的最低水平。

今年以来，负利率无疑成为了热门话题。一些分析师认为，负利率实际上是央行系统中压缩利润的一种税收方式。迄今为止，欧洲斯托克600银行指数已下跌15%，因银行资产负债表质量问题越来越受关注。

加拿大皇家银行(RBC)上周市场研究表明，欧洲央行将越来越重视市场对于负利率的反应。该机构上周三(3月2日)发布的一项报告中预计，欧洲央行本周会小幅下调存款利率，但该行不会过多依赖负利率，而是会尝试其他形式的信贷宽松政策。

与此同时，花旗(Citi)全球交易策略主管Antonin Jullier指出，市场参与者预计欧洲央行本周会将存款利率下调10个点至-0.40%。Jullier上周四称，在当下环境中，较欧洲银行更看好美国银行前景。

El-Erian也表示，需警惕欧洲央行实施负利率政策。其指出，日本央行已寻得一种“保护反应机制”以应对该国的本币升值以及股市下跌。希望欧洲央行也能给出一个更全面的政策回应。

有包括执行委员会委员科尔(Benoit Coeure)在内的决策者就负利率做出反驳。据路透报道显示，科尔上周在德国的一个会议上表示，银行已经处理好最低利率水平问题，其最大问题不是由宽松的货币政策造成的。

德拉基及其他央行委员本周无疑会对当前的市场情绪做出回应，但估计很难应对全球央行的普遍指责。例如，前英国央行行长默文金(Mervyn King)在其新书中表示，各国央行已将货币政策运用到极致了。

此外，摩根大通(JPM)董事长兼以色列央行前行长Jacob Frenkel在上海G20央行行长和财长峰会开幕前一天于上海也表达了同样的担忧。他认为，全球央行做得已经过头了。

需关注，欧洲央行将于本周四(3月10日)召开3月份利率决议。