外汇申报：美联储耶伦鸽声缭绕 将鹰派关在笼子里

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金投外汇网3月30日讯，美联储主席耶伦(Janet Yellen)试图安抚市场，称美联储将谨慎对待进一步加息。耶伦昨日在纽约经济俱乐部发表讲话时表示，现在对货币政策谨慎行事是适当的。现在的经济和金融状况也比去年12月美联储进行9年来首次加息时候更加不利。

但一些美联储观察人士认为耶伦释放的消息比平时模糊，他们对美联储的预测和货币政策保持怀疑。

Jefferies的首席金融分析师麦卡锡(Ward McCarthy)在一份报告中指出，在强制性加息和利率正常化预期以及其底线方面，耶伦给了口头描述。但是，她不断警告称可能有下行的风险。她这样做创造了模糊的印象，显得她对美联储的前景缺乏信心。

花旗集团经济学家在耶伦发表鸽派言论后下调了加息预期，现在预期美联储今年只会加息一次，要么在9月要么在12月。Amherst Pierpont首席经济学家斯坦利(Stephen Stanley)在一份报告中表示，耶伦的讲话显示她是一个“激进的鸽子“。

过去，斯坦利和耶伦会看着一杯水，就其是半满还是半空持有不同的意见。但是现在，她拿来装满水的瓶子，把里面大部分水都倒掉，放言瓶子是空的。

耶伦对经济和政策前景的评估步骤与她的大部分FOMC同事以及大多数私营部门的经济学家有所不同。

几位美联储官员上周表示，美联储应该加快加息步骤，甚至早在4月就进行加息。耶伦是此后首位就加息发表言论的美联储官员。

这些评论令人感到惊讶，也表明美联储内部就加息存在分歧，在FOMC3月会议后发表了鸽派的声明后尤其如此。

麦卡锡表示，没有任何新的直接信息。我们知道美联储加息很慢，很谨慎并且很有灵活性，但加息的风险是美联储加息新的考虑因素。

耶伦对美国的增长前景、通货膨胀和货币政策持有不确定的看法。如果所有商品的价格上升，然后她会相信通货紧缩终于被击退了。

市场认为耶伦发表的是鸽派的言论，随后股市上涨，美元贬值而债券收益率下降，特别是对美联储政策较为敏感的两年期公债收益率出现下滑。在耶伦发表演讲之前，该债券的收益率从0.84%下滑至0.78%。随后银行股也跟着下跌。

瑞士信贷经济研究主任沙伯塔(Dana Saporta)表示，奇怪的一点是，在美联储处于紧缩周期中间时，耶伦的演讲更关注下行风险，而不是上行风险。沙伯塔预期如果其他美联储官员没有呼吁加息，耶伦对此也发表鸽派言论。

交易商也关注耶伦的言论，通货膨胀措施已经取得了进展。但耶伦看到今年通胀率依然很低，下滑的经济数据也令他感到担忧。

耶伦在演讲后回答问题环节表示，去年12月和3月后影响基本前景的重大改变是略弱于预期的全球经济增长率。