（外汇投资）“唱空人民币者”迎来了一个“高潮期”

原标题:（外汇投资）“唱空人民币者”迎来了一个“高潮期”

金投外汇网5月12日讯，最近两天，“唱空中国者”无疑再度迎来了一个“高潮期”！自周一迄今，无论是在岸还是离岸人民币，已双双下跌了逾200点。而相比于汇率下跌更令人感到担心的是，外汇储备连续第二个月上升带来的所有信心都被一个事实抵消了――上月香港对内地出口创纪录地飙升逾200%，暗示内地资本外流现象依然严峻！

目前，一些机构的研究认为，人民币当前恐仍较公允价值高估了约8%，国内资金外流压力可能正在加大。而对于中国央行等决策而言，无疑即将再度面临一个关键时刻。

一个不安的现实：人民币当前仍被大幅高估？

到目前为止，相信人民币会走弱的人通常将重点放在人民币兑美元的汇率上。据花旗集团(Citigroup)的数据，自去年12月以来，人民币相对于这个货币篮子的年率化降幅达到12%。今年人民币兑美元汇率则保持平稳，虽然年初出现过波动。

不过，如果研究证明在前期接连贬值后，人民币当前依然被严重高估，请你也不要意外！

据德意志银行的最新汇市模型显示，人民币当前正名列最被高估货币的“探花”之位。而比其更为被高估的两个币种，则是同样深受中国经济影响的澳元和港元。

无独有偶，汇丰控股外汇策略师Paul Mackel等人周二在报告中也称，人民币从BIS实际有效汇率看仍高估约8%。考虑到中国的经济体量，人民币向下调整的压力必须由所有主要货币共同分担，虽然承担的时间可能各有不同。

汇丰报告显示，当美元疲软时，人民币兑日元和兑欧元基本上是贬值的；在美元兑其他主要货币企稳或有一定反弹的情况下，美元对人民币应该存在一些上行压力G3货币走势与中国央行关系很大，中国央行最近一直在管理人民币兑一篮子货币表现。

中国外汇交易中心(CFETS)人民币汇率指数年内迄今跌了3%左右，较2015年8月触及的峰值跌了8.5%（构成CFETS指数的货币中G-3货币占70%）。CFETS近期言论暗示人民币下跌部分是受基本面影响，反映了中国企业投资海外之际潜在的境内购汇需求。

但以全要素生产率调整国际清算银行(BIS)人民币实际有效汇率并计算当前值与长期均值的偏差后，人民币仍存在约8%的高估。