（外汇投资）美联储陷入了讨论的漩涡 加息与否成主角

原标题:（外汇投资）美联储陷入了讨论的漩涡 加息与否成主角

金投外汇网6月13日讯，纠结的美联储，又陷入了讨论的漩涡。加还是不加？终究取决于美国经济的整体走向。为此，瞭望智库走访了数位资深经济学家，探究美国经济复苏的真相。

作为美联储决定是否加息和人民币汇率走向波动常态的关键时点，6月可谓是全球诸国央行的“赶考月”。

6月7日，央行副行长易纲在一年一度的中美战略经济对话会上表示，中国需要在货币政策上为应对美联储加息做准备，而事实上中国央行已做好准备。

易纲所言的准备，即人民币汇率机制基于供需，稳定且透明。近期汇率保持稳定，市场预期也越来越清晰。“与之相关的改进沟通工作是无止境的，相信将来我们能够改进沟通，令其更加有效”。

就在前一天(6月6日)，美联储主席耶伦明确表示，她对美国经济持乐观态度，但上周五公布的美国非农就业报告是让人失望的。美联储当前货币政策下的利率“基本合理”，且美联储的政策决定是建立在不断更新的数据和市场风险评估之上的。 这无疑让外界推测——原本6月“势在必行”的加息计划，真要偃旗息鼓了。

而就在5月，包括耶伦在内的多位美联储高官皆轮番强调，如果经济进一步改善、失业率持续下降、通胀朝目标数值2%靠近，美联储没理由将利率维持在现有水平。

纠结的美联储，又陷入了讨论的漩涡。

加还是不加？终究取决于美国经济的整体走向。为此，瞭望智库走访了数位资深经济学家，探究美国经济复苏的真相。

据公开数据显示，美国一季度GDP年化季率增速为0.8%，高于其初次估值0.5%， 4月CPI环比上升0.4%。这些基础指标均显示出美国经济的向好趋势。但同时，美国经济也面临着复苏进程缓慢、海外风险冲击等压力，尤其是6月3日在非农就业数据上遭遇“滑铁卢”后，美联储实际上变得更为谨慎。

1、就业增长不均

招商证券首席经济学家谢亚轩表示，目前美国经济喜忧参半。虽然整体上数据显示正在复苏，但进程缓慢，就业与经济复苏并不均衡，直接导致美联储货币政策正常化的过程会较为缓慢。

美国商务部公布，第一季度GDP增速0.8%，虽高于其初次估值，环比却低于2015年第四季度的1.0%和第三季度的2.1%，堪称两年来最差表现。并且，劳工部公布的数据显示，4月CPI环比上升0.4%，为三年来的最高水平，包括PPI在内的通胀数据均向好发展，但仍面临较大的不确定性。

建设银行资深金融分析师韩会师表示，“近期物价上涨跟国际大宗商品价格反弹息息相关，而在包括中国、欧洲、日本在内的世界主要经济体都面临经济疲软的情况下，这样的反弹趋势能否维持令人担忧。一旦无法维持，那美国的通胀前景可能由乐转悲。”

再者，尽管美国劳工部公开数据显示，第一季度末失业率降至5%，5月进一步降至4.7%，且4月非农新增就业人口12.3万，一系列数据均令人相信美国就业市场正大步恢复健康。但近年来，美国就业结构已发生较大变化，其就业率的增长部分主要来自以酒店、餐饮服务业为主的劳动密集型低收入群体。而信息、金融、制造等高收入行业的就业增长则不如人意。