《外汇制度》美元能否延续牛市就看耶伦如何作证

原标题:《外汇制度》美元能否延续牛市就看耶伦如何作证

金投外汇网11月17日讯，美联储12月升息预期高涨刺激美元多头涌入，美元兑一篮子货币于周三突破100.50关口刷新13.5年新高，非美货币暴跌，欧元兑美元跌破1.07创一年新低。根据芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具，基于联邦基金期货价格的2016年年底加息的概率为94.0%。

美国大选结束后做多美元成为汇市达成共识的一项最佳交易。特朗普的大规模财政和基建支出极大地提升了市场对美国经济和通胀前景的乐观预期，使得美国资产倍受青睐，美股连升数日触及历史新高，道琼斯工业指数指数逼近19000点。美债收益率攀升，30年期国债收益率突破3%，美元也被再次推上100关口上方。美元指数过去八日累计上升3.5%，为去年5月来最大八日升幅。

由于特朗普贸易保护主义政策和驱逐非法移民政策仍可能引发美国国内和国际冲突，加上未来数月即将迎来欧洲多国选举和意大利公投，特朗普政策不确定性和政治风险使得美元的涨势并不是不可阻挡。加上美元近期大幅升值将拖累美国出口表现，也可能会影响美联储的加息前景。

美联储主席耶伦在北京时间周四晚上23点在国会联合经济委员会作证词陈述，她可能对美元急升表示关注。据彭博报道称，耶伦的书面证词将于北京时间周四晚21:00公布。近期有多位美联储官员讲话鹰派讲话，均呼吁12月加息，这些均构成了对美元的支撑因素。不过由于美元的拉升在很大程度上反映了这些因素，若缺乏持续的利好，美元的涨势将陷入停滞。美联储12月加息后市场也可能将出现“买消息、卖事实“行情，犹如去年12月加息，加息之后美元开启一波跌势。

政策背离扩大预期使得低息货币欧元、日元和瑞郎跌势最大，欧元兑美元跌破1.07刷新一年新低，美元兑日元逼近110关口，美元兑瑞郎突破1.0关口。现货黄金仍徘徊于半年低位附近。其中日元跌势极为明显，除了兑美元暴跌之后，兑极为疲弱的欧元和瑞郎也明显承压，主要原因应该是近期日本国债收益率升幅明显不及其他国家，虽然日本10年期国债收益率升破零，但投资者认为进一步上升空间不大，因日本央行曾在9月例会上宣布将政策目标转向控制收益率维持在零附近，这是日元大跌并滞后于其他非美货币的主因。若美元走强，日元空头或迅速回补，推高日元。

对于耶伦作证，主要关注其立场是否和近期美联储官员支持12月加息一致，同时评估美国大选和特朗普政策对美国经济和美联储政策的影响。此外耶伦如何看待通胀急剧升温的风险。不过从技术上看，经历一波拉升之后，美元短线面临修正压力。