（外汇排名）人民币贬值50% 央行“玩火”如何收场？

原标题:（外汇排名）人民币贬值50% 央行“玩火”如何收场？

金投外汇网12月9日讯，想象一下：人民币贬值传言满天飞。专家们警告称，如果人民币大贬值，中国政府与刚上台不久的新一届美国政府打交道将不会顺利。在这种氛围下，中国居民争相赴银行开立境外账户。官方一再否认贬值传闻，结果却在很短时间内让人民币贬值了大约50%。

这是1994年在中国真实发生的事情。如今，随着人民币走软，中国当局正竭力遏制资本外流。在外汇策略师和交易员圈子中，有些人开始相信这种看法：人民币可能经历同样粗暴、只是幅度较小的一次性贬值。一次性贬值的支持者——其中包括一些为政府建言的人士——认为，贬值20%应该足够了。

对投资者而言，人民币逐步贬值或许更好，他们仍对2015年8月人民币急剧贬值所带来的冲击心有余悸。但是，迄今来说，逐步贬值并未阻止资金持续外流趋势。

现在有一种看法是，一次性贬值会终结细水长流式的资金外流压力，让人民币调整到市场认为相对便宜的水平上。投资者对人民币的价值感到更加安心了，理论上也就会把资金留在国内。

三菱日联金融集团(MUFG)的德里克哈尔潘尼(Derek Halpenny)表示，这个过程中当然会有输家——“凡持有人民币敞口的人”都会蒙受损失，比如背负美元债务的中国企业和银行。“进口商届时不得不支付的价格意味着，其利润率会受到挤压。”

如果中外投资者确信大幅贬值真的是一次性的，这或许有助于遏制资金外流。中国周三公布了11月外汇储备数据，投资者一般会从这一数据中寻找官方干预的线索，数据公布后预计将有进一步迹象显示人民币承压。