通胀数据为美元撑腰 今晚“恐怖数据”再接力？

原标题:通胀数据为美元撑腰 今晚“恐怖数据”再接力？

北京时间周四21:30，美国将发布零售销售数据。由于消费支出占美国经济产出的70%左右，因此该数据经常引发行情的巨大波动，被俗称为“恐怖数据”。

通胀指标优于预期，提振美元指数

周三(2月13日)，美元指数摆脱前一交易日的颓势，显著收涨于95.15附近，为去年12月17日以来的最高收盘点位。至周四(2月14日)亚市早盘，美元指数再度上扬，刷新去年12月18日以来高点97.27。

笔者认为，美元隔夜至今日亚市的强势，主要得益于超过预期的美国1月CPI指标。

1月的美国通胀指标增速乏力，主要受汽油等能源价格的拖累。数据显示，美国1月整体CPI同比上涨1.6%，为2017年6月以来最低涨幅，但仍高于市场预期的1.5%;美国1月份核心CPI同比上升2.2%，同样高于预期的上涨2.1%。另外，通胀调整后平均时薪1月份同比增长1.7%，是2016年年中以来的最大涨幅。

最新的通胀数据可能使美联储在一段时间内按兵不动。不过，本次1月CPI数据趋平主要受汽油价格下跌拖累，核心CPI的月率连续三个月稳定上涨，代表通胀趋势或许并未改变。1月通胀指标优于预期，且通胀调整后平均时薪创两年半以来的最大涨幅， 刺激美元指数获得振提，自96.80附近不断上行，当日最高触及97.17。

市场误读美联储?美联储官员仍支持年内加息一次

此外，当日至少有两位美联储官员公开支持今年再加息一次，也给予了美元支持。

费城联储主席哈克表示，自己支持美联储对加息采取观望模式，“用现在的话来说，耐心就是美德。”但他预计，2019年将加息一次、2020年再加息一次。一方面，美国2019-2020年的通胀将略微高于2%的官方目标。同时，虽然今年一季度的美国GDP增速可能降至1.5%，但预计全年的GDP增速为小幅高于2%，到2020年降至2%左右，依旧高于长期趋势线。

亚特兰大联储主席博斯蒂克称，2019年GDP增速为2.5%。如果这一预期实现，将符合他一直以来的模型，即2019年需要再加息一次。

克利夫兰联储主席梅斯特讲话称，美国不会陷入经济衰退，美联储会利用其工具来化解经济下行问题，美国经济形势可能略微高于充分就业状态。她还表示，美联储将在未来几次会议中确定结束缩表的计划。路透评论称，梅斯特的讲话暗示，在暂缓加息后，美联储将再次进行重大政策转变。

彭博社分析称，近期美联储官员的言论说明，他们对美国经济的看法正在趋同，即“美国经济现在处于不错的位置”。但这与市场的普遍预期不符。芝加哥商交所CME根据联邦基金利率期货的交易算出，今年加息的概率为10%，交易员甚至计价入了2020年可能有一次降息。

问题在于，市场是否误读了美联储近期的鸽派倾向。在去年12月的FOMC会议上，美联储“点阵图”预期2019年再加息两次，今年首份对长期利率预期的点阵图将在3月FOMC会后发布。同时，美联储一再强调对美国经济有信心，这暗示该机构仍会寻求加息的时机。

中美贸易磋商叠加美国恐怖数据!大行情一触即发?

2月14日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦共同主持中美经贸高级别磋商开幕式。本轮高级别磋商定于14-15日在北京举行。

此前，美国总统特朗普曾表示，如果双方接近达成协议，他愿意延长3月1日的最后期限。

笔者认为，尽管市场对中美贸易谈判的乐观情绪有所升温，但双方在关键问题上互不让步，难以在短期内取得实质性的成果。因此，风险偏好情绪很难在中美贸易谈判上获得支持。对于近期整体获益于避险的美元而言，却是好消息。

北京时间周四21:30，美国将发布零售销售数据。由于消费支出占美国经济产出的70%左右，因此该数据经常引发行情的巨大波动，被俗称为“恐怖数据”。

外媒调查显示，美国12月零售销售月率料上升0.1%，上月为上升0.2%;12月核心零售销售月率料持平，上月为上升0.2%。若零售销售数据表现疲软，美联储年内加息预期可能会进一步受抑，从而对美元产生打压。反之，则提振美元。