美联储年内降息预期持续升温

原标题:美联储年内降息预期持续升温

一些分析人士称，在美国总统特朗普上周五威胁要对墨西哥征收5%的关税之后，地缘政治的紧张局势已达到了一个临界点。全球贸易紧张局势不断加剧，在市场上引发了明显的担忧，因为投资者现在担心经济衰退的风险越来越大。

彭博社指出，全球最大债券市场从美国总统唐纳德·特朗普最新的关税行动中得到了一个明确信息：它给全球经济成长带来了一个新威胁，因此提高了美联储今年降息的可能性。

基准的10年期美国国债收益率上周五触及2.145%，是2017年9月以来的最低点，因为特朗普之前表示，将对墨西哥商品加征关税，直到该国阻止移民非法进入美国。由于中美贸易谈判仍陷入僵局，对贸易紧张局势升级的担忧促使投资者买入政府债券避险，正收益率的美国国债成了他们的最爱。

联邦基金期货现在的价格意味着美联储到年底前会将目标利率调低接近0.5个百分点，进一步走在了美联储决策者的前面。美联储官员们在3月份表示，不准备在2019年调整利率。债券市场对未来2-30年的通膨预期指标也在下降，现在都远低于2%，而就在几个月前，这些指标还在上升，当时投资者相信央行终于拥有了推动通膨达到目标水平的工具。

Wells Fargo Securities的策略师Zachary Griffiths表示：“我们可能看到10年期国债收益率下跌至2%。”

两位著名的美联储观察人士说，随着决策人士对经济前景趋于黯淡做出反应，他们现在预计美国央行今年将降息。摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli和前美联储理事Laurence Meyer两人都表示，央行将采取行动，支持受贸易紧张局势和其他不利因素影响的经济。Feroli表示，如果对墨西哥的关税提高到25%，美联储降息力度可能需要远超过50个基点。

股价下跌和商业信心恶化导致金融状况收紧是关键因素，因为美联储倾向于不担心因关税而产生的消费者价格变动。关税增加代表了价格发生水平的变化，但并不会带来持续的通胀动力。这意味着在关税引入后12个月，关税对通胀数据的影响完全消失，因此美联储很可能会予以忽略。

值得一提的是，本周经济数据密集登场，不仅有中、美、欧洲等地PMI数据，更有重量级的美国非农就业报告出炉。SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski表示，在地缘政治不确定性变得异常严重的环境下，他看好黄金。

他表示：“特朗普的威胁给整个北美经济的齿轮上撒了一些严重的沙子。几个星期前，我们还以为新的自由贸易协定已经达成，但是特朗普却用一条推特上把它弄吹了。最新的关税消息显示，美国政府没有达成任何协议，这凸显了金融市场的不确定性。在这种不确定的环境下，黄金市场将表现良好。”