新西兰联储决议来袭 本周关注这五大主题

原标题:新西兰联储决议来袭 本周关注这五大主题

随着上周美联储实现年内第二次降息且内部分歧越发明显之后，目前市场正在关注美联储官员的表态，以寻找货币政策走向的线索。在全球宽松的大背景下，目前市场正在关注本周三（9月25日）公布的新西兰联储利率决议，市场预期按兵不动，但是可能会为11月降息奠定基调，市场需保持关注。同时随着英国脱欧截止日期逼近，周二（9月24日）市场将关注英国最高法院将就约翰逊暂停议会是否合法做何种裁决。同时沙特原油产量恢复的进展也将对油市产生直接的影响。本周关注以下五个主题。

1、回购市场骚动？

美元融资市场近几个交易日令市场感到紧张，和2008年金融危机爆发时有相似之处。

衡量全球银行体系流动性的回购(附买回)协议利率急速蹿升，美联储目标利率也跳升至2008年以来首见高位，迫使纽约联储四次出手干预，以便将联邦基金利率稳定在1.75-2.00%范围内。

现在还不清楚，引起这次紧张的究竟是公债供应和季度企业税款支付等一次性技术因素，还是意味着系统性问题即将掀翻全球市场。迄今为止并未看到海外受到波及的迹象，但由于美元在跨境贸易和投资中的主导地位，投资者仍小心翼翼，关注是否出现警讯。

举例而言，欧元-美元掉期实际上反映了境外投资者的美元融资成本，现在其尚不及去年10月抛售时的水准，更别说2011年欧债危机时的情形。而非美资银行如果发现自己被拒于美国货币市场门外，就需要到这里获取美元流动资金。

如果回购市场骚动在未来几天持续，海外市场有可能开始感到影响。进一步发展还需拭目以待。

2、美联储年内可能不再降息？

美联储进行今年第二度“预防性”降息后，官员们对利率的预估中值暗示今年不会再有降息举措。鉴于美联储决议前外界还预期其将再降息数次以缓和国际贸易局势和经济放缓的负面影响，这种转变颇令人意外。因此市场对此的解读是“鹰派降息”。

本次美联储决议也被市场视作是近年来最分裂的决议，共有三名官员投了反对票，其中布拉德要求一次性降息50个基点，而波士顿联储主席罗森格伦和堪萨斯联储主席乔治则认为按兵不动。

总体而言，美联储认为美国经济无需进一步的短期刺激，就能继续有良好表现。因此市场将继续关注美国的经济数表现。

从本周一公布的数据来看，美国制造业和服务业PMI均好于预期，但是总体依旧疲软。但是一个不太令市场不太关注的信号是，美国服务业PMI的就业指标创2009年12月以来最低，增添劳动力市场降温迹象。

尽管最新的点阵图显示，美联储决策者的预估中值为到2020年结束，联邦基金利率将继续维持在1.75%-2.00%的新区间。

但是期货交易商认为该目标利率到年底再调降25至50个基点的可能性超过70%。他们将留意美联储官员未来几天在不同场合发表的谈话。