通胀担忧缓解 美元和美债收益率走低

原标题:通胀担忧缓解 美元和美债收益率走低

周一(5月24日)，美元兑主要货币在四个月低点附近徘徊，对全球经济强劲复苏的押注继续支撑高风险货币。随着油价上涨，挪威克朗领涨10国集团货币，其次是新西兰元。由于美元和美国债券的收益率较低，现货黄金在四个多月内稳定保持在高点附近。过去四个交易日，马来西亚国家石油公司一度上涨逾4%，触及每桶66.14美元的新高。美国官员表示，没有迹象表明伊朗将遵守其核协议承诺，不符合解除对该国制裁的要求。这句话让市场怀疑伊朗能否迅速恢复向国际市场出口原油。在商品收盘方面，Comex月黄金期货收盘上涨0.4%，至1884.50美元/盎司，为1月7日以来主合同的最高收盘价。WTI 7月份原油期货收盘上涨2.47美元，涨幅3.88%，至66.05美元/桶;布伦特7月原油期货收于2.02美元，上涨3.04%，至每桶68.46美元。

美股三大指数均收涨，标准普尔500指数收涨42.04点，涨幅1.01%，至4197.90点;道琼斯指数收盘上涨185.94点，涨幅0.54%，至34393.78点;纳斯达克综合指数收盘上涨190.18点，涨幅1.41%，至13661.17点。

周二展望

时间区域指数上一个值的预测值

14: 00德国第一季度季度调整后的最终季度GDP增长率(%)-1.7-1.7

14: 00德国第一季度经季节性调整的国内生产总值最终年率(%)-3.3-3.3

16: 00德国5月IFO商业气候指数96.8 98.1

5月20日至25日18: 00英国CBI零售销售差异

3月21日21:00 FHFA房价指数月利率(%) 0.9 1.3

22: 00，美国4月份季节性调整后的新房年化销售总额(102.195)

5月22: 00美国商会消费者信心指数121.7 118.9

凌晨04: 30，美国截止5月21日一周的API原油库存变化(万桶)为62

截至5月21日的一周内美国石油学会汽油库存变化(10，000桶)-283.7

凌晨4点30分，美国截止5月21日的一周内美国石油学会成品油库存变化(万桶)-258.1

2021年19: 40，FOMC投票委员会和芝加哥联邦储备银行行长伊文斯发表了关于经济前景的演讲

22:00欧洲央行首席经济学家连恩在彼得森国际经济研究所发表演讲

全球主要市场概述随着通胀担忧缓解，科技股领涨美国股市。标准普尔500指数11种工业股票中有10种上涨;受苹果、亚马逊和特斯拉等科技巨头崛起的推动，纳斯达克100指数(Nasdaq 100 Index)的表现优于其他基准股指。

尽管一些分析师警告称，得出通胀压力将被消除的结论为时尚早，但疲弱的经济数据有助于平息投资者的担忧。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)主席莱尔·布雷纳德、亚特兰大联邦储备银行(Atlanta Fed)主席拉斐尔·博斯蒂克和圣路易斯联邦储备银行(St. Louis Fed)主席詹姆斯·布拉德(James Bullard)表示，随着疫情消退和被压抑的需求得到释放，供应瓶颈将在未来几个月推高价格，这并不奇怪，但这种价格上涨主要是暂时的。

负责产品交易和投资的E*Trade Financial董事总经理克里斯·拉金表示，美联储继续保持观望态度，这增强了科技股的上行势头。

美林前交易员汤姆·艾萨耶(Tom Essaye)表示，通胀担忧将继续困扰股市，直到人们知道任何潜在的价格压力都不会持续太久。他在给客户的报告中写道:“在此之前，市场预计会更加动荡，但股市仍有强有力的政策支持”。

贵金属和原油

现货黄金周一保持稳定，收于1881美元左右，美元和债券收益率的下降有助于支撑黄金;有迹象表明，投资者更看好这种贵金属;上周五公布的政府数据显示，对冲基金和其他大型投机者将美国黄金期货和期权的净多头头寸提高至1月份以来的最高水平。在连续三个月下跌后，黄金支持的交易所交易基金的头寸在5月份增加。据ED&F Man Capital Markets分析师表示，周一金价上涨的主要原因是美元走软和持续的通胀担忧，其次是比特币的暴力动荡，导致一些高度投机的基金重返贵金属市场。

美国石油收盘上涨近4%，为一个月来最大涨幅，此前伊朗表示，旨在结束美国对其原油制裁的谈判仍存在分歧，美元走软也提供了更多支持，因为美元计价的大宗商品更具吸引力，美国股市上涨。伊朗表示，各国何时恢复遵守2015年初步核协议仍有分歧，这缓解了人们对其产量快速增长的担忧。

高盛(Goldman Sachs)基于疫苗推动需求大幅增长的前景做出了预期，称尽管伊朗产量有可能重返市场，但油价上涨势头“保持不变”，布伦特原油期货有机会在未来几个月升至每桶80美元。

第三大桥工业、原材料和能源主管彼得·麦克纳利(Peter McNally)表示，就季节性而言，我们正处于需求旺盛的时期，这掩盖了对供应的担忧。随着美国继续重新开放，航空旅行增加，欧洲抗疫封锁解除，这些原油供应更有可能被吸收。

与此同时，伊朗同意延长与联合国核查人员的一项关键核监测协议，为该国在2015年重启与主要国家的核协议，然后恢复石油出口铺平道路。

外汇

周一，美元兑主要货币汇率徘徊在四个月低点附近。芝加哥联邦储备银行(Chicago Fed)的国民经济活动指数弱于预期，让人认为通胀率只是暂时上升，从而抑制了美联储收紧货币政策的猜测;对全球经济强劲复苏的押注继续支撑高风险货币，随着油价上涨，挪威克朗领涨10国集团货币，随后是新西兰元，因为大宗商品指数停止下跌并反弹。美元指数徘徊在90点附近，尾盘下跌0.21%至89.83，略高于上周五触及的4个月低点89.646。10年期美国国债收益率下降1.7个基点至1.60%，10年期盈亏平衡通胀率接近持平，为2.45%。

自3月底以来，被视为避险资产的美元一直在稳步下跌，因为市场对复苏持乐观态度。然而，这种下降最近似乎放缓了，因为交易员开始预计，当美联储对通胀上升的迹象做出反应时，美国利率将会上升。

富国银行的布兰登·麦肯纳表示，美元指数的支撑位预计为89.44。

布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)外汇策略全球主管温思(Win Thin)周一写道:“市场必须开始消化美联储未来将略微强硬的预期。”将于周五公布的美国个人消费和通胀数据可能会推动市场预期美联储在6月15日至16日的下一次政策会议上更加鹰派。但就目前而言，Thin表示，“随着本周交易的开启，美元将面临一定的温和压力。”

随着全球复苏加速，策略师们现在正试图预测，与美国可能的收益率相比，其他国家的收益率将上升多快。

交易员也在关注美国新刺激计划的进展。白宫周五表示，已将基础设施法案的规模从2.25万亿美元降至1.7万亿美元，但共和党人认为，这些变化不足以达成协议。

欧元兑美元汇率上涨0.28%，至1.2216，自3月份以来已上涨约4%，原因是欧洲在疫苗接种和经济振兴方面正赶上美国。风险偏好改善更为广泛，交易员提到持续需要买入欧元看涨期权;注意1.2245附近的双顶。

国际新闻

【亚特兰大联邦储备委员会主席博斯蒂克:联邦公开市场委员会(FOMC)的政策行动是基于经济数据，不会采取先发制人的利率行动。部分通胀是暂时的]

[圣路易斯联邦储备银行行长布拉德:美联储还远未达到需要讨论QE的降码问题的地步。预计会出现更多的通胀，这在很大程度上是暂时的。预计到2022年通货膨胀还会继续上升。没有人希望美国重蹈20世纪70年代通货膨胀的覆辙

【英格兰银行行长贝利:货币政策委员会(MPC)目前预计不会使用负利率。MPC将关注中期通胀前景。早在3月份，央行就通知财政部格林希尔资本与GFG的关联。通货膨胀率预计会超过目标，然后回落。通货膨胀的“潜在危险领域”包括商品和计算机芯片。央行希望这些通胀因素得到纠正。现在，央行必须密切关注通胀。有充分的理由保持对英国劳动力市场的信心]

【加拿大银行行长麦克勒:加拿大经济还有很长的路要走，仍然需要“可观的”货币支持。最大的政策风险是没有采取必要的措施来完成我们的使命。对经济来说，逐步减少债务购买是正确的行动。由于国内经济的弹性，我不介意撤回疫情期间延长的非常规刺激措施。】

【英格兰银行行长一个月内再次警告:加密资产既危险又狂热】英格兰银行行长贝利担心数字货币，称加密数字货币资产危险，导致投资者狂热，金融创新有失控的危险。坦率地说，我对加密资产持怀疑态度，因为它们既危险又狂热。这至少是贝利5月份对加密货币发出的第二次警告。贝利负责监管银行业，评估威胁经济稳定的因素。

【美联储(Federal Reserve)隔夜逆回购操作规模飙升至四年来最高水平】周一(5月24日)，美联储(Federal Reserve)隔夜逆回购协议使用规模飙升至2017年6月30日以来最高水平(当时为3989亿美元)，54名参与者共接受3949亿美元，上周五为3690亿美元。隔夜逆回购利率为0%，有助于暂时减少银行体系的准备金余额。

【美联储:债券投资组合规模到2023年可能达到9万亿美元】纽约联储发布年度系统公开市场账户(SOMA)报告，预测SOMA投资组合规模可能通过持续资产购买扩大，到2023年将达到9万亿美元。根据纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank of new york)的数据，由于资产购买的构成在增长阶段大致保持不变，到期本金再投资于类似的证券，因此到2025年，投资组合的构成将保持稳定，其中约70%为国债，30%为MBS。

国内新闻

【加强供需双向调节应对大宗商品价格上涨】近期大宗商品价格持续上涨，主要经济体通胀指标加速上行，全球通胀预期升温。受此影响，过去半个月召开的两次国务院常务会议重点讨论了商品价格上涨问题。展望未来，商品价格和PPI将在一段时间内处于高水平运行，因此需要密切关注挤压中下游企业利润、传导消费价格和限制货币政策三种可能的不利影响。更有针对性的措施应该是从供给方面下功夫，加强供需双向调节，增强维持供给和稳定价格的能力。(《经济信息日报》)

【证券时报头版评论:比特币挖掘与“达到碳排放峰值”的目标背道而驰】5月21日，财委会会议明确提出打击比特币挖掘交易。虽然之前协会多次提到虚拟货币交易的风险，但这是比特币挖掘第一次受到高层会议的明确攻击。挖掘是“制造”比特币的核心环节，对挖掘的打击有利于从源头上打击比特币等虚拟货币的交易投机。采矿产生的能耗超乎想象。从环境保护的角度来看，打击采矿是必要的，但从以往的经验来看，我们应该认真评估和选择实际效果和抑制方式。从环境保护的角度来看，打击采矿是必要的，但从以往的经验来看，我们应该认真评估和选择实际效果和抑制方式。