美债收益率或已触顶？

原标题:美债收益率或已触顶？

非农数据走强后，美国国债收益率意外开始下降，分析师判断市场可能开始逐步对美国国债长期收益率顶部进行定价，这也推动了美元对日元的下跌。目前，我们正在等待美联储主席鲍威尔的讲话和美国PPI数据来指导利率前景，寻找新的动力。

央行下调市场加息预期，美债收益率重拾跌势。

目前市场预期周三公布的数据显示，10月美国消费价格指数(CPI)飙升，但与此同时，大宗商品价格已从峰值回落，各国央行行长抑制了马上加息的猜测。

在周一短暂反弹后，美国国债收益率恢复了近期的下行趋势，20年期和30年期美国国债收益率跌至7周低点。美联储对加息的耐心导致市场对收紧的预期进行了重新定价，投资者正在消化一个相当温和的加息周期和经济增长的长期放缓。联邦基金期货已经将可能的加息从明年7月推迟到9月或10月。

渣打银行分析师预计，美联储将在明年第三季度首次加息。策略师史蒂夫·英格兰德和约翰·戴维斯在报告中表示:“我们预计美联储将强调美国经济正在接近通胀和就业上限目标，而不是对通胀上升表示担忧。这可能传达出进一步加息的渐进步伐，而不是突然加息。”

上周，英国央行维持利率不变，令投资者感到意外，而澳大利亚美联储银行和澳大利亚美联储银行则抑制了市场对它们将大幅加息的预期。上周，英镑受到英国央行意外降息的沉重打击。英镑继续保持反弹势头，收于1.3580美元，上周五跌至1.3425美元的低点。

上周美债收益率意外下跌，长期美债收益率可能开始见顶。

尽管上周五公布的非农数据强劲，但美国国债收益率意外大幅下跌。分析人士指出，收益率曲线变平通常表明市场认为经济增长不可持续，未来将出现下滑。随着美联储缩减债务结构规模以及各种经济数据的复苏放缓，市场开始逐渐对长期美债收益率的顶部进行定价。

亚太区研究主管罗伯特·卡内尔(Robert Carnell)认为，随着经济数据的发布，无论数据是好是坏，美国国债市场的崛起仍将持续。正常情况下，疲弱的宏观经济数据将引发美债收益率反弹。但在数据表现良好的情况下，加息预期必然升温，推高收益率。

随着美国债券收益率从周一的涨幅回落，美元兑日元连续第四个交易日下跌，当天突破113关口，创下近一个月新低。

与此同时，日本首相岸田文雄将于11月19日制定经济刺激计划的消息将有助于市场对日元有信心。现在关注的焦点转向美国PPI数据的发布和美联储主席Powell关于新贸易机会的讲话。

(美元/日元走势图)

北京时间11月9日15:19，美元兑日元报112.85/87。