12月17日机构对金融市场观点汇总

原标题:12月17日机构对金融市场观点汇总

12月17日，机构总结了对股市、大宗商品、外汇以及央行政策前景的看法:

1.德意志银行:美股估值创历史新高;

德意志银行研究部发布的一份报告显示，由于收益率已回到高于周期峰值的趋势水平，美股估值处于历史高位，美股前景似乎面临比平时更大的不确定性和更广的可能性。

2.瑞士瑞信银行:如果金价跌破1691/77美元，可能会跌至1561美元;

(1)瑞士瑞信银行表示，如果金价跌破1，691/77美元，就有跌至1，561美元的风险;

②鉴于美国实际收益率仍在筑底过程中，且美元有望进一步走强，黄金在其区间承压，低于1759/58美元的支撑位，1691/77美元的长期关键支撑位可能再次受到考验;

③根据银行的说法，在任何阶段，跌破1691/77美元区域将标志着一个主要顶部的形成，如果跌破这个初始支撑位，可能会跌到1561美元。理想情况下，1，877美元的阻力位将继续限制涨幅。

3.德意志银行:年底黄金价格将跌至1750美元，2022年不太可能表现良好;

①德意志银行指出:“值得注意的是，通胀的上升并没有转化为黄金的更高涨幅，黄金可能不再是一些投资者明显的避险工具。”

②根据德意志银行的数据，尽管通胀仍然很高，但黄金在2022年似乎不太可能表现良好。预计到2022年12月底，黄金价格将达到每盎司1750美元。

4.渣打银行:2022年黄金均价1774美元，可能会尝试突破1800美元;

渣打银行:预计2022年现货黄金均价为1774美元/盎司;由于美元可能走弱，明年可能尝试突破1800美元/盎司，实际收益率仍为负值。

5.花旗将锌价预测上调10%，称锌是应对欧洲电力危机主题最合适的金属;

①花旗将近期锌价预估从每吨3350美元上调至3700美元，原因是法国Nyrstar的Auby冶炼厂减产，加剧了现货市场供应紧张的局面。分析师奥利弗·纽金特(Oliver Nugent)和其他人在报告中预测，随着电力供应紧张局势继续恶化，欧洲冶炼厂进一步中断的可能性正在增加。

②分析师表示，锌是供应端受欧洲电价上涨影响最大的金属，所以基于这个主题做多金属最好的方式就是多做锌;

③分析师预计，由于现有减产，明年一季度将出现10万吨的供应缺口，进一步减产的可能性较大，可能将缺口扩大至至少17万吨。

6.野村证券:英国央行加息后，英镑继续升值的可能性不大;

①英国央行周四加息导致英镑升值可能是暂时的。野村证券分析师表示，英国很可能继续面临通胀上升但经济增长滞后的局面，这将使市场难以消化英国央行基于定价的激进措施。ETF资金流入已经枯竭，英国政府的投资流动性也“不健康”;

②尽管在利率决议公布后，经通胀调整后的实际利率有所上升，但这并不能解释为什么英镑在中期会大幅走强，尤其是在通胀至少要到明年4月份才会难以摆脱的情况下。

7.荷兰合作银行:英格兰银行将于明年初加息;

(1)荷兰合作银行表示，英格兰银行是第一家加息以限制通胀上行风险(预期)的主要央行，尽管加息幅度仅为15个基点。考虑到市场预期货币政策委员会将首次加息推迟到明年2月，最终加息是一个令市场感到意外的决定。随着美联储将重点转向抗击通胀，这表明疫情风险不再是央行的主要担忧。

②但我们仍然坚持收紧政策周期的预测，即收紧政策远低于前端利率反映的当前水平。预计未来几个月英国央行将再加息25个基点，明年年底利率将达到0.50%。

8.加拿大国家银行:预计加拿大明年3月开始加息;

加拿大银行分析师:加拿大银行的货币政策后来似乎正常化了。预计明年3月开始加息，全年加息5次。当然，这是基于一个核心假设，即奥米克隆菌株不会实质性地破坏信心，并导致更严格的健康限制。

9.瑞银:美联储加速降码成为信贷市场主要风险;

①瑞银报告指出，美联储加速降码是2022年信贷市场的一大风险。美联储董事长鲍威尔提到了高估值和企业债务水平。对于该行“坐等旭日东升享受利差”的观点，长期来看，美联储加速降码仍是主要风险;

②瑞银认为，当全球央行资产负债表为负时，减码将成为主要风险。瑞银预计，美联储将在第一季度结束减码，并在第三季度开始减表;

(3)总体而言，瑞银对美联储降表的最新看法增加了2023年底预测的下行风险(投资级105个基点，高收益370个基点)。

10.ANZ银行:澳洲储备银行可能在2022年2月结束量化宽松;

①澳大利亚储备银行在结束量化宽松计划方面向货币市场提供了三种选择:明年5月降码结束量化宽松，5月降码重新评估，2月停止债券购买;

② ANZ表示，考虑到就业市场和整体经济强劲，预计明年2月退出。ANZ表示，由于11月的劳动力市场数据远好于澳大利亚储备银行的预期，其他预测也可能会被修正。在我们看来，在2月份结束量化宽松是最有可能的选择。