黄金汇率：避险投资还该选择黄金吗

原标题:黄金汇率：避险投资还该选择黄金吗

黄金是金融市场动荡时避险投资选项。但过去一个半月，黄金价格却因欧债忧虑升温而走跌，如同股市。目前价位每盎司1560美元，已自今年来最高点回跌了13%，并使得全年至今累积呈现微幅下降。

就算黄金不因为欧洲市场动荡，以及希腊可能退出欧元区等焦虑因素，吸引避险需求而推高价格，黄金的看多方还冀望通货膨胀忧虑升温的因素，能为黄金市场注入活水。

现在正巧也不是通膨令人坐立难安的时机。美国就业市场依旧疲软，中国经济成长正在降温，欧洲大部分地区经济也落入二度衰退，种种迹象凸显全球经济体弱情况。

由于失业率高涨，使得通货膨胀温和；而今日黄金价格想要走高，需得益于经济的好转。因此现在黄金还不算理想投资标的。

为何黄金价格去年9月在避险需求推动下，冲上每盎司1920美元历史新高纪录？此前美国AAA级信评才被标准普尔下调砍，同时美国公债需求也飙高，10年国债利率逼近空前新低。

这也正好为今日黄金价格走跌提供部分原因。有些黄金投资人认为，当时黄金价格涨过头了，近期跌势可能正是黄金价格继续攻顶所需的修正。

别忘了黄金仍是原物料之一，而非真正货币；而原物料价格往往与消费者需求紧密连动。因此经济不佳时金价走跌，不该令人意外。欧洲及中国经济走软，印度金饰零售需求降低，加上其他新兴市场的黄金需求应该也会一段时间疲软。因此黄金价格下跌可以想见。

保留一些黄金投资有其道理。预期一旦美元走软、通货膨胀忧虑再起时，国际金价应该就会再次反弹。