（外汇天眼）投行猜想中国货币政策前景 警惕日本央行扩大QE

原标题:（外汇天眼）投行猜想中国货币政策前景 警惕日本央行扩大QE

中国3月通胀率高于市场预期，暗示这个全球第二大经济体仍受到通胀威胁，这也表明在全球主要央行宽松潮下，中国货币政策宽松程度受到限制。不过，尽管如此，高盛仍认为未来几个月，中国通胀风险将得到缓和。对面的日本央行将于周二(4月10日)宣布最新货币政策决议，市场普遍预计该央行将继续按兵不动，以期观察经济运行状态。不过，法兴银行认为，日银将在会上宣布扩大资产购买规模，以进一步阻止通缩。

高盛等投行猜想中国货币政策前景

中国国家统计局周一(4月9日)公布的数据显示，中国3月居民消费价格指数(CPI)年率上涨3.6%，涨幅高于预期的上涨3.3%，也高于2月份3.2%的涨幅。高于预期的3月CPI数据表明，中国未来通胀压力仍然较大，政府放宽政策的空间将不如预期般充足。

高盛集团(Goldman Sachs)在电邮报告摘要中表示，中国3月通胀水平高于市场预期，这可能将限制中国货币政策的宽松程度。不过，高盛认为，中国通胀水平在未来几个月可能放缓。

澳新银行(ANZ)大中华区经济学表示，“随着经济增长动能充足，结构性通胀压力仍大，我们预期通胀压力将近一步攀升。”他表示，中国央行“对政策前景仍将抱谨慎态度。”

不过，尽管3月通胀率意外上扬，多数分析师仍认为，受中国长达1年的政策紧缩以及大宗商品价格下跌影响，中国物价压力仍然正在缓解。

瑞穗实业银行(Mizuho Corporate Bank)在电邮报告摘要中表示，“今天公布的数据不会实质上影响中国宽松政策的空间。中国有调降银行存款准备金率的空间。”

此外，瑞穗实业银行表示，中国物价风险受到控制，今年通胀仍将温和。

渣打银行(Standard Chartered)经济学家表示，尽管3月通胀因蔬菜价格大涨而出现回升，但中国通胀仍将延续其下行趋势。中国通胀料在第三季度触底，可以预见，政府将采取进一步的货币刺激措施，以保证经济增长。

警惕日本央行扩大量化宽松规模

日本央行(BOJ)周一开始召开为期两天的货币政策会议，周二将宣布最新利率决议，市场预计本次会议不会宣布放宽货币政策，而是选择在两周后对经济状况进行更加彻底的评估之前“按兵不动”，不过未来该央行仍可能需要采取进一步措施以令通胀升向1%的目标水准。

摩根士丹利三菱日联证券、瑞穗证券、三井住友日光证券均预计日本央行将在4月27日的议息会议中扩大量化宽松规模5万亿日元。

瑞银集团(UBS)外汇策略部门主管表示，“日本央行公布的短观报告呈下行趋势令人惊讶，同时政治压力上升，日本央行货币政策委员会或很快将考虑委员宫尾龙藏支持的进一步宽松。”

法国兴业银行(Societe Generale)首席经济学家公布报告称，预计日本央行将于4月9-10日议息会议将宣布扩大量化宽松(QE)规模5万亿日元，总额至70万亿日元。

他表示，“在最近几周来，日本最大反对党—自民党(LDP)加强了对现任首相野田佳彦(Yoshihiko Noda)的批评，有关他没有足够的努力来消除日本通缩，而是提高消费税税率，这是在冒进一步加深通缩的风险。”

他在报告中指出，“此前自民党可能通过提议国会修改中央银行法律，来使日本央行在实现1%通胀目标上承担更多责任，并且赋予日本内阁在未能实现通胀目标前提下解除央行行长一职的权力。”

瑞穗实业银行(Mizuho Corporate Bank)外汇部门副主席表示，日本央行周二没有必要采取额外的宽松措施，只要白川方明(Masaaki Shirakawa)依旧敞开采取更多措施的大门，日元就会持续承压。