（外汇亏损）欧银无作为 欧元前景将雪上加霜

原标题:（外汇亏损）欧银无作为 欧元前景将雪上加霜

欧洲央行(ECB)将于周四(8月2日)召开政策会议，并发布新一期的决议。然而，尽管此前市场各界普遍认为在行长德拉基(Mario Draghi)上周发表措辞强硬的讲话暗示将救市之后，此次会议上将势必会有新政策措施出台，但是部分业内人士却也提醒称，目前来看，继续按兵不动可能也是欧洲央行的政策选项之一。

欧洲央行所提议的各项政策措施目前都受到了来自德国央行(Bundesbank)方面的反对，而鉴于德国央行的代表一向在欧洲央行中有着超然的特殊地位，并且长期操纵着央行政策措施的制定权，因而，欧洲央行此次究竟能拿出什么措施，还要取决于德拉基在央行会议前与德国央行行长魏德曼(Jens Weidman)的私下会谈结果。

法国兴业银行(Societe Generale)的首席欧洲经济问题专家指出，如果德拉基在周四的会议上，果真因为受制于德国方面的压力而继续按兵不动卖，那么所有风险资产市场将在短时间内面临雪崩式下跌行情，这将意味着欧洲央行可能会面临更大的麻烦。

在欧债危机愈演愈烈的情况下，来自投资界和政界的各方人士都已经开始呼吁欧洲央行拿出更多更有效的措施。目前，西班牙和意大利的国债收益率水平，已可能使这两个国家随时向外界提出全面财政援助请求，而希腊则更是时时处在退出欧元区的边缘。但尽管德拉基上星期已经承诺得花好稻好，但是市场人士对于其是否有能力采取强力措施扭转乾坤，还是大有疑虑。

德国商业银行的经济专家指出，鉴于德拉基此前已经把投资者的胃口吊得如此之高，因而本周欧洲央行会议的决议一旦交白卷，于情于理都不好交代。然而，市场各界能够料想到的各种宽松措施，目前看来在实施方面都有困难，这可能意味着德拉基需要想尽办法独辟蹊径。

两位知情的欧洲央行官员透露称，德拉基在过去一星期时间里，一直在对央行所有成员进行轮番游说，以劝服他们同意推出多管齐下的政策措施。他提议由欧元区主权财政援救基金在初级市场购债，然后欧洲央行再在二级市场购债，以确保相关高负债国家的国债收益率能够在短时间内显著降低。

而尽管此前德国、法国以及意大利的最高领导人都对德拉基的提议持赞同态度，但是相关措施的推出过程中仍然面临着相当大的阻力。

西班牙方面就指出，按规定，欧元区援救基金认购成员国国债之前，必须先接到该国提交的正式书面申请，但是西班牙方面现在并不想提交这么一份有辱国格的申请。

而德国央行此前也已表达了其反对态度，称欧洲央行方面所提议的做法模糊了货币政策与财政政策的界限，而这是相当危险的。因而，欧洲央行不应越权行事。

法国巴黎银行(BNP Paribas)指出，德拉基目前已经处于进退两难，骑虎难下的尴尬境地。现在，他只能硬着头皮在两项选择中作出选择，或是选择按兵不动，并使全球投资者败兴而归；或者是强行推出债券收购计划，并触怒央行管理层中手揽大权的德国人。而鉴于欧洲央行向来唯德国马首是瞻，欧洲央行交出白卷的可能性显然更大。

而鉴于上述状况，巴克莱(Barclays)的首席国际经济学家一针见血地指出，在后布雷顿森林时代，也就是信用货币时代，货币的价值完全取决于政府和央行的公信力，如果欧元区内部各种势力至今仍不愿放弃各种无端的分歧，那么欧元的前景只能说是可想而知。