（金融外汇）欧元区债市暂时企稳 西近期或无须援助

原标题:（金融外汇）欧元区债市暂时企稳 西近期或无须援助

据外媒周一(8月20日)报道，西班牙近期可能并不需要寻求援助。在欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)表示将通过“采取任何手段”以捍卫欧元之后，西班牙两年期国债收益率较7月后期峰值已经大跌了三个百分点。当前暂时性的指标显示，欧元区债市近期表现或已有所好转。但与此同时，欧洲央行却还没有真正动用任何实质性的助推措施。

而此前，欧元区债务危机之所以变得如此棘手，原因之一就是，债券投资者已经面临着难以接受的风险。很明显，投资者最大的顾虑在于违约可能性。但投资者也受困于更高的波动性及更低的流动性；即便投资者认为市场此前对西班牙信用风险水平的评估已出现差错，但对技术面状况的顾虑却仍可能会打消他们的投资意愿。

花旗集团(Citigroup)指出，基于买卖差价，西班牙10年期国债的流动性在8月份得到改善。流动性，即在不引发物价失真情况下买卖债券的能力，对国债投资者而言至关重要。此前，西班牙国债流动性降低，意味着在标售或赎回大规模国债的时候，投资者进入或退出的机会会受到限制；如此一来，许多国际投资者已经下调了对到期债权的再投资规模，这导致西班牙转而依靠其国内投资者。而与此相反，流动性充足已经使得法国国债近期表现优异，尽管投资者对法国总统奥朗德(Francois Hollande)的经济政策仍有诸多怀疑。

然而，西班牙债市近期所出现的改善情况可能只是暂时性的。信用风险仍然是债市走势的驱动性因素。尽管投资者可能已经适应了市场压力，进而要求西班牙寻求援助，并要求欧洲央行将资金投放到需要那些资金的地方。但就目前而言，欧洲央行似乎仍能够用简简单单的一句承诺来提振市场市场信心，并促使国债收益率回落。