《汇丰外汇》欧元区经济稍缓解 欧银料不会降息

原标题:《汇丰外汇》欧元区经济稍缓解 欧银料不会降息

欧洲的经济困境上月稍稍有些缓解，因为周三(6月5日)公布的报告显示，英国服务业活动5月大幅增长，而且有迹象显示欧元区经济下行之势开始缓和。英国5月服务业PMI为54.9，预期53.0，前值52.9，为2012年3月以来最高水准，且轻易超越外媒调查中的最高预估值53.6。市场预期中值为53.0。

但欧元区Markit 5月综合采购经理人指数(PMI)终值仍然徘徊在荣枯分水岭50下方，令欧洲央行(ECB)仍承受继续努力刺激经济增长的压力。但该数据并没有改变有关欧洲央行将在周四(6月6日)结束会议后维持货币政策不变的看法。欧元区5月综合PMI终值为47.7，预期47.7，前值46.9。

英国央行(BOE)料亦将如此，不过英国服务业5月PMI强于预期，降低了对即将于7月上任的英国新央行行长卡尼(Mark Carney)短期内转向积极放宽货币政策的预期。北京时间周四19:00，英国央行公布利率决定；19:45，欧洲央行公布利率决定。

尽管5月服务业PMI略高于4月，但仍预示欧元区第二季度继续衰退，此前欧盟统计局确认1-3月季度经济萎缩0.2%。欧元区5月服务业PMI终值为47.2，前值47.0。

相反，英国服务业增长远快于预期，订单增速为逾三年最高。

这是个好兆头，不过很大程度上英国强劲复苏的前景要依靠其最大的贸易伙伴——欧元区恢复增长。而欧元区复苏看起来仍然很遥远。

汇丰(HSBC)首席欧洲经济分析师Janet Henry称：“对于欧元区自身来说，最多能说区内经济萎缩速度在下降。”

欧元区4月零售销售下滑0.5%，远比分析师预期的下滑0.1%糟糕，进一步显示欧元区本季度将很难摆脱其有史以来最长的衰退。

Henry称：“唯一能让我们看到欧元区经济中呈正增长的，是出口增加。我们仍然需要美国继续复苏，以及新兴世界状况改善。”

中国周三(6月5日)稍早公布相当黯淡的服务业PMI后，这看起来一点都不能确定。

不过Henry称，西班牙PMI显示5月服务业萎缩速度为2011年中期以来最慢，让人有理由感到乐观。

欧洲经济增速分化

欧元区5月Markit综合PMI从46.9升至47.7，与初步数据一致。

尽管该指数连续第二个月好转，但仍然固守在50的荣枯分水岭下方。2011年9月以来，只有一个月的数据在50上方。

服务业新订单情况低迷，意味着下个月服务业PMI不一定会好转。

Markit称该数据符合欧元区经济本季再次萎缩0.2%的情况。

欧洲央行在想办法支持经济增长，不过经济分析师预计其周四既不会下调指标再融资利率，也不会下调存款利率。

IHS Global Insight首席英国和欧洲经济分析师Howard Archer称：“我们预计欧洲央行最终会将利率从0.50%下调至0.25%。不过由于5月(PMI)整体温和改善，周四的会议看起来不大可能这样做。”

英国经济重新企稳的迹象则清晰得多。Investec首席外汇经济学家Philip Shaw在谈到制造业和建筑业PMI数据时表示：“这个结果非常好。本周三个PMI调查结果都十分利好，令人振奋。此前一系列数据总体都优于预期，暗示经济正在趋稳。新业务指数大幅增加这一点尤为激励人心。”

但全球前景仍然好坏不一。周三稍早前公布的PMI数据显示，中国经济正苦于维持动能。中国是全球第二大经济体。但美国供应管理协会(ISM)5月服务业指数微升至53.7。