《模拟外汇》美联储政策变化 美元欲不断上扬

原标题:《模拟外汇》美联储政策变化 美元欲不断上扬

BK AssetManagement的首席外汇策略师Kathy Lien在最新的个人媒体专栏中称，在美联储对美国经济做出乐观预测，并直陈年内稍晚可能退出量化宽松政策(QE)后，美元兑主要货币全部上一台阶。

Lien写道：“对于期盼获得美联储未来政策方向的投资者来说，伯南克给出的表态不可能再清晰了。他在新闻发布会的开场阶段详释了为何利率会在长时间内保持低位，而在阐述了通胀和失业率达到目标也不会自动产生加息后果后，他特别介绍了退出(QE)计划。”

文章称，投资者在联邦公开市场委员会(FOMC)会后声明中也获得了当局的明确态度，虽然美联储下调了美国经济增长预期，且有一位委员投票建议继续放宽货币政策，但大部分委员感觉自去年秋季以来经济下行风险已降低，而就业市场开始改善。实际上，美联储还调低了对于失业率的预期，而美联储表态将在2013年晚些时候减少每月购债量。

Lien说道：“现在的问题转向美元上，美联储政策的变化是否在为美元汇率勾画重大底部？我们认为情况就是这样。美联储特别指出，退出并不等同于收紧政策，而‘减少资产购买和最终完全停止相关购买’的言辞明确了退出方案。如果美联储和其他主要央行背道而驰，美联储的货币政策偏向将极端利好美元。”

文章表明：“美联储意在最早于明年年中时完全结束购债，预计这一过程将是渐近的，且需兼顾市场反应的问题。我们认为，美联储将在9月开始退出，这也是合理的时间点。货币政策转向可能导致美元走向再出现转变，美国10年期国债收益率大幅攀升，而这一反应只会让美国固定收益资产更加具备对外资的吸引力。简言之，我们相信，美元汇率已经触底，美元指数有望先回升至83一线，美元/日元和欧元/美元将分别来到100和1.31。”

法国巴黎银行(BNP Paribas)汇市策略师Vassili Serebriakov表示：“市场对声明中有关经济更积极的评估作出反应，特别是有关经济风险降低的措辞，我认为市场将之视为美联储接近缩减购债的信号。”

丰业资本(Scotia Capital)首席汇市策略师Camilla Sutton表示：“预估显示失业率将在2014年降至6.5%，这意味着美联储可能较预期提前升息，可能早至2015年首季，这对美元有利。”

DailyFX指出，美联储在6月决议中维持基准利率和月度资产购买规模不变，与市场预期一致，但委员会将2014年GDP增速上调至3.0%-3.5%，将2014年失业率预期下调至6.5%-6.8%，此前美联储预期只有到2015年失业率才会降至6.5%。伯南克在随后讲话中表示“可能在2013年晚些时候开始减少资产购买，所有委员都一致预期该行动将在今年实现”。与5月份在国会作证的讲话相比，伯南克对终将在年末前削减QE的表态更加强硬，这可能激励投资者重新买进美元，美元指数或有望扭转前期颓势而重新走强，非美货币则面临进一步回落的风险。

该机构补充道，上述分析均以美国经济复苏趋势得以延续为假设前提，伯老也明确表示，最终是否削减资产购买仍取决于经济数据，也就是说只有宏观数据持续改善美元才能在中期内不断上扬，否则上行趋势将难以为继。