《外汇高手》QE缩减预期升温 美元或继续探底

原标题:《外汇高手》QE缩减预期升温 美元或继续探底

美联储在下周的会议上缩减量化宽松措施的具体前景，重新成为了令各方瞩目之处。

近几个月市场对美联储将缩减购债的预期令大量资金逃离新兴市场。不过，资金外逃对新兴市场国家产生的影响程度不同，一些国家将在一段时间内将继续忍受资金逃离所带来的阵痛，而另外一些国家的状况要好于这些国家。市场预计美联储将最早于下周开始缩减其每月850亿美元的购债规模。这将意味着全球金融系统中流动着的美联储印制的钞票将会变少。

美联储方面，姑且不论9月是否真能开始小规模缩减QE，即使成功缩减，那也只能算是减少宽松规模，真正加息，极有可能要到2015年之后。因此从这个角度看，美元在缩减QE预期下依然走弱，其实也并非全无道理。而有机构更是指出，即使美联储9月缩减QE，美元也尚祸福难料。

明年1月31日，美联储主席伯南克就要期满卸任了，至少目前他本人没有透露再战江湖的打算。伯南克上任以来赶上了从美国掀起的全球金融危机，他的名字几乎就和货币宽松、和QE、和近零利率绑在一起。

从技术上来看，美元指数昨天跌破20日均线，意味着美元还有下跌的空间。周线图上涨趋势线的支持在81.20—81.30，如果被跌破的话，美元继续探底就在所难免了。美元指数短线阻力在81.70，然后是82.00，只有站稳在82.00之上，美元才会缓解当前的空头氛围。今天美元指数短线阻力在81.80—81.85,短线重要阻力在82.10—82.15;今天美元指数短线支持在81.30—81.35,短线重要支持在81.10—81.15。今天等待美元回调后小仓做多，短线快进快出为好。

其实美国就业情况及其他许多经济数据，显示的讯息仍是矛盾的。例如，紧接着上周美国制造业的强劲报告后，最新出炉美国8月份采购经理人指数中，服务业也创下58.6指数的佳绩；失业率更自7.4%续降至7.3%，回复至08年底的水准。但另一方面，“就业参与率”却下滑至63.2%，不但为美国三十五年来最低，且相较于这一波复苏开始(2009年6月)时的65.7%，少了四百万的就业人口。所以虽然失业率持续下降，真正的复苏并不如表面亮丽；甚至如果把这些“放弃找工作”的人也纳入失业计算时，失业率就不是现在看到的7.3%，而会是10%。

更严重的是，虽然经济衰退造成所有人的伤害；但当经济复苏时，有能力的人几乎一定是先找到工作的，他们可能换了一份工作，但是股价房价都回到海啸前的水准，因此受到的伤害也是暂时性的。

但是，从利率的飙升来看，市场上却已对9月18日QE减码，做了心理准备。美国十年期公债，自5月初的1.6%，上升至这两天的2.98%，为两年来新高；英国十年期债券冲破3%，亦创两年来纪录；债券价格的大幅滑落，更使债券投资人遭受三十年来最大损失。