外汇策略：政府重启 非农将于下周二公布

原标题:外汇策略：政府重启 非农将于下周二公布

为期两周多的美国政府关门闹剧终于在本周划上句号，当地时间周三晚间，美国众议院通过提高债务上限、为政府拨款的议案，奥巴马签署成法案。法案将使政府在明年1月15日之前处于开门状态，并提到债务上限直至明年2月7日。违约的闹剧再一次在最后一刻达成协议。而随着美国各大机构陆续开始重新开门运作，之前休假的众多经济数据也将陆续回归。其中，最受关注的美国9月非农数据已经确定将于下周二公布。在美债问题告一段落之后，市场焦点也重回美联储购债进程，但是预计经济数据的缺失将阻拦美联储制定稍后计划的步伐。

美元指数走势料会受到本周补发和新发的各项经济数据，特别是非农就业数据的影响。如果就业状况向好，那么在投资者乐观情绪的带动下，美元将会出现一定的反弹，但基于美联储料将推迟缩减量化宽松措施规模，以及美国财政危机有可能在日后卷土重来等状况，美元指数即使因此出现走高，也可能只会是昙花一现的短线反弹走势。

而如果情况相反，即非农等经济数据状况糟糕的话，那么美元指数在此后的承压程度将进一步加深。同时，由于补发非农就业数据的时间是在周二，而非惯常的周五，因而其后继影响不会受到周末的因素而被冲淡，并可能在本周整个后半周都起到相当的影响。

有分析师指出，不幸之中市场也将有一丝慰藉。法国巴黎银行驻纽约的美国分析师Laura Rosner便称，这些数据的质量可能会更高，其并指出1995/1996年度政府停摆期间延期发布零售销售报告，使其得以纳入晚到的零售商反馈。他表示，“延期意味着更多迟交的回复能被纳入，因此数据要比本月初原定时间公布更为完整。”

经济学家表示，预测美联储的下一步行动风险非常高。美联储肩负着管理通胀和就业的重任，从很多方面来看都是全球经济中最重要的角色。美联储的政策会在全球范围内给股市、债市、汇市和大宗商品市场带来影响，削减购债规模也被视为上调短期利率的一个先期手段。2008年金融危机爆发后，美联储将短期利率降至接近零的水平。

总之，对于负债累累的经济体而言，长期的利率接近零，实际上只会绑定多余的受害者。而且这样的经济拯救模式是难以达到稳定状态的。但大政府，大银行达到极限之后，私人拥有的巨额投资组合的大投资者也会开始提前离开球场。这就是为什么，但真正困难来临时，类似人工类固醇的量化宽松政策不可能拯救市场。

而经济体外的“大投资者”们则是这个格局的另一个不确定性因素。在许多情况下，美国的经济波动会导致“全球经济不稳 ”，这也是目前一些发展中国家(如中国，巴西，印度，南非)包括一些人工制造巨额贸易赤字或盈余的经济体(比如日本)愿意持有美元货币和政府债务的原因。但这种不平衡最终会国内或国际投资者的担心和关注，这个结构本身不是创建了一个一个稳定的资产结构看，恰恰是搭建了一个不平衡的财政基础。