（外汇期货交易）欧元区经济脆弱增强欧元空头势力

原标题:（外汇期货交易）欧元区经济脆弱增强欧元空头势力

在欧元兑美元9月至10月大部分时间一路高歌猛进上涨到近两年来高位之际，欧元区在10月底公布的10月通胀率和9月失业率数据，促使欧元多头阵营瓦解，纷纷获利平仓。

欧元区10月消费者物价调和指数（HICP）初值较上年同期仅增长0.7%，增速为近4年来最慢，远低于市场预计的1.1%增幅，并远离了欧洲央行设定的2%通胀目标上限。根据美国经济周期研究所公布的周期性趋势预测指标显示，欧元区通胀率未来数月将进一步下滑，因物价压力已降至近4年来最低。同时，欧元区9月失业率上升到12.2%的纪录高位，25岁以下青年失业率更是达到24.1%的峰值。

欧元区亮起通缩红灯，对债台高筑的欧洲而言是一大噩耗。因为一方面，通胀一般会削减债务的实质价值，从而减轻债务负担，通缩则会带来相反效应；另一方面，欧洲央行可能在未来数月内不得不采取进一步降息行动以应对通缩，所以欧元将面对中期利空因素的影响。

经济脆弱增强空头势力

欧元区脆弱的经济面，加上欧洲央行已无多少货币政策空间应对通缩风险，为欧元空头找到了反击的理由，使欧元空头力量在短期内暴增。

欧盟执委会在11月5日最新预估欧元区18国今年GDP将萎缩0.4%，2014年预计将增长1.1%，但较今年5月3日预估的增长1.2%做出了向下修正，表明欧元区经济的低迷状态将延续。

欧元区目前主要的再融资指标利率为0.5%，但存款利率已经为零，表明欧洲央行在利率工具上已缺乏应对经济低迷的灵丹妙药，唯有将再融资指标利率下调25个基点至0.25%的微小空间。如果将存款利率下调至零以下的负值区域，虽可能迫使欧元区银行业对外放贷，但也会引发银行业经营陷入困境的风险。

如此，欧洲央行最终可能会频繁使用所谓的政策前瞻性指导来对欧元汇率进行口头干预，通过压低欧元汇率来刺激通胀和提振出口，而这正是欧元空头所希望看到的结果。

中期前景不乐观

由技术面来看，欧元兑美元目前日线MACD指标死叉发散下穿0轴，进入空头区域，日线布林轨道处于开口运行过程，表明短线回调仍未探明有效支撑。位于1.3425附近的5月均线短期内将接受考验，一旦跌破，则短线回调将演变为中期调整的格局。因周线MACD指标处于转向死叉的过程，周线RSI指标已回落到50中位线之下，预示中线前景也处于转弱的过程，所以至年底前，预计欧元的中期走势将不佳，可能会进一步向下寻找支撑，测试1.3350附近20周均线或1.3220附近10月均线的支撑有效性。短线因欧元跌速过快，需要在1.3605附近的5周均线与1.3425的5月均线之间进行震荡，但这可能成为下跌过程的中继换档蓄势。