《外汇骗局》欧元区核心经济体的状况正在恶化
原标题:《外汇骗局》欧元区核心经济体的状况正在恶化
欧元区经济最近的情况值得欧洲央行(ECB)仔细研究。受困最严重的经济体有些许好转，但核心经济体的状况正在恶化。
欧元区经济最近遭受的一个打击是标准普尔公司(Standard & Poor"s)决定取消荷兰的AAA主权评级，尽管荷兰政府一直在削减赤字，荷兰的债务总规模适中，而且经常项目盈余占国内生产总值(GDP)的比重总是高于10%。然而，荷兰经济正在萎缩，失业人数持续攀升。据国际货币基金组织(IMF)预测，这些疲弱的经济基本面将导致未来几年荷兰的财政赤字上升，国家债务膨胀。
荷兰并非唯一一个引发担忧的欧元区核心国家。近来，德国的经济数据也显露出一些令人担忧的趋势，尽管还不到这么严重的程度。德国的失业救济申请人数在过去几个月上升，出乎人们的预料。另外，德国的消费支出大幅下滑。10月份零售额再度下降，延续了9月份的颓势。
法国经济也从毫无生气下滑到更为糟糕的地步。这是个麻烦的问题，因为人们普遍将法国视为欧元区经济的领头羊：法国经济在规模上仅次于德国，但并没有处于非常核心的地位，不过也不能与欧元区那些受创最重的国家混为一谈。目前法国的消费支出下滑，失业人数居高不下，潜在经济增长点寥寥无几。
最新的数据显示，欧元区11月份的消费价格同比上涨了0.9%，涨幅较10月份高出0.2个百分点。另外，失业问题也略有缓解。欧元区10月份失业率从9月份的纪录高点12.2%降至12.1%。通货膨胀数据令近来有关欧元区正在滑向通货紧缩漩涡的担忧有所缓解。
但是，欧洲央行在11月份的政策会议上将关键利率下调了0.25个百分点。除非变为负利率，否则欧洲区的利率已无法从当前水平真正大幅下降。尽管欧洲央行已向外界承诺正准备采取这一措施，但有充分的理由相信，由于担心此举意味著承认手中已无任何货币政策武器，欧洲央行会尽可能长时间地避免使用负利率。
但欧洲央行仍需有所作为。最新的数据显示，欧元区的货币供应量几乎没有增长，而面向私营领域的信贷投放似乎正在以更快的速度萎缩。一个可能的办法是为银行提供另一轮融资，但要与各银行对家庭和企业的贷款发放情况挂钩。这与英国央行(BOE)的“融资换贷款”(Funding for Lending)机制有些相似。
