（标准外汇）市场适时调整 美元2014年将开启大牛市

原标题:（标准外汇）市场适时调整 美元2014年将开启大牛市

本周市场将迎来圣诞假期，西方多个国家将于周内陆续休市，随着上周美联储(Fed)宣布将每个月购债缩减100亿美元至750亿美元，本年度汇市最后的悬念也已经掀开，市场在本周可能会稍松口气了。

就往年来说，年末往往是市场的淡季，而今年美国两党早早达成协议更令市场放下心来，在市场消息面清净的周内，对于市场显然是一个调整的好机会。

布朗兄弟哈里曼(BBH)首席投资策略师Scott Clemons认为，由于美联储何时开始缩减货币宽松政策已经尘埃落定，市场将重新作出合理抉择，并关注经济活动中真正重要的因素。此外，美国企业第四季度的财报将从2014年1月份开始陆续发布，市场所有的关注点将集中在相关数据及其前景上。

DailyFX首席外汇策略师John Kicklighter同样警告投资者勿忽视年末行情，他表示，从现在到流动性全部恢复这段时间，要当心高波动性通常与低流动性相关。在这种情况下，如果没有令人满意的流动性跟进，通常都会出现突破。

虽然周内市场或呈现震荡行情，不过对于美元，市场机构普遍表示看好其中期走势。

摩根士丹利(Morgan Stanley)外汇策略分析师Evan Brown及Vandit Shah称，美国经济明年将表现较佳，因为财政拖累减弱、就业市场改善以及企业投资扩大。对美元中期持看多观点，预计2014年将全面走强。

德意志银行(Deutsche Bank)也表示，自从20世纪70年代初布雷顿森林体系(Bretton Woods system)瓦解以来，美元指数呈现出平均每七年涨一次跌一次的规律。而这正是该行看好2014年美元表现的主要原因之一。

瑞士信贷(Credit Suisse)的外汇分析师依然坚定的认为，2014年是美元之年，美元的牛市趋势已经显现。

分析师表示，2014年将会是美元大牛市的一个开端，这种牛市一般会持续6-9年。这种趋势需要六个月来启动，也就是说美元对利率的反应需要时间。

从历史数据来看，高利率和强势美元有非常强的相关性。但这是一个时间跨度达数年的长周期，而在6-12个月的时间跨度上则难以看出两者之间的相关性。

新兴市场货币后市会大跌？

在上周美联储决定缩减QE后，美债收益率大幅上升，而此前一轮新兴市场货币暴跌与伯老暗示缩减QE后美债收益率飙升有很大关系。分析师指出需要密切关注收益率后市走势，这对新兴市场货币表现至关重要。

法国农业信贷银行(Credit Agricole)除日本以外的亚洲区首席经济学家和策略师Dariusz Kowalczyk表示，美国国债收益率对缩减购债反应将继续在新兴市场货币对缩减购债的反应中扮演关键角色。

其实，新兴市场为应对美联储退出刺激措施已经提前采取了行动，以应对市场可能出现的波动。巴西央行在美联储做出缩减QE决定的数小时前就宣布，将把汇市干预计划至少延长到明年6月底。

除此之外，而在美联储宣布缩减货币刺激措施的计划后，亚洲官员准备好应对金融市场的波动，韩国承诺若有必要，将采取措施抑制韩元汇率的波动。

菲律宾央行则表示，该行预计金融市场近期将出现一定的波动，将密切关注是否有必要微调政策。

Kowalczyk称，美债收益率越高，新兴市场货币受到的下行压力越大。货币市场将继续与美元走势相反。

布鲁克林资产管理公司(BK Asset Management)总经理Boris Schlossberg称，鉴于缩减购债反映了美联储对经济的信心增强，这可能利好新兴市场货币。但是如果美国经济改善只是一个假象，如果明年前两个季度经济复苏态势缓和，你将看到新兴市场货币出现大跌。