《外汇兑换券》静候欧英央行将公布的首个利率决议

原标题:《外汇兑换券》静候欧英央行将公布的首个利率决议

欧洲央行、英国央行将于本周四(1月9日)公布2014年首个利率决议会议的结果。目前不少市场人士认为，两大央行本周决议料按兵不动，但官方措辞值得关注。其中尤其是欧洲央行行长德拉基在决议后召开的新闻发布会，很可能成为今晚行情走向的胜负手。

英国央行将于北京时间20:00率先公布利率决定。市场普遍认为该央行将会在本月开始缩减购债规模同时维持利率于当前水平不变，同时不会公布会后声明。

根据路透社(Reuters)上周五(1月3日)公布的调查结果显示，越来越多的分析师认为，英国央行(BOE)可能会下调失业率为7%的升息门槛。此前英国央行表示，只有失业率触及7%才会开始讨论升息相关的问题。不过，在这一问题的时间点上，更多机构目前认为本周英国央行不太可能行动，而把作出更改的时机留到2月的通胀报告中。

法国兴业银行(SocGen)的Hilliard认为，英国央行料将通过2月12日的季度通胀报告将门槛调降至6.5%，或者更低。美银美林(BofA Merrill)周二也在一份报告中指出，英国央行(BOE)不会在1月的利率决议上公布任何新的货币政策框架，不过央行可能会在会后做出评论，暗示加息可能仍需要等待一段时间。

从市场反应看，近一周来由于市场对英国央行修改前瞻指引抱有猜测，因此英镑走势整体偏弱。因此在这一背景下，对于英镑而言，目前无疑是多一事不如少一事。如果今晚决议中，英国央行在选择按兵不动的同时并未释放出更多加息指引方面的表态，将对英镑有所利好。而如果英国央行暗示接下来可能对前瞻指引门槛作出修改，即使其本周并未立即行动，也可能对英镑构成较大打压。

欧洲央行定于北京时间周四20:45公布利率决定。这是该央行2014年第一次货币政策会议，同时也是拉脱维亚自今年1月1日正式加入欧元区以来的首次会议。该央行预计不会在此次会议上部署“强力火炮”，但经济学家警告称，要求央行采取更多行动的呼声可能会在今年增多。

欧洲央行行长德拉基去年年底曾表示，继11月欧洲央行降息至0.25%的纪录低点后，决策者们认为“没有立即采取行动的必要”，并看到经济逐步复苏的迹象。

目前，多数投行也认为欧洲央行日内贸然采取宽松行动的可能不大。德国商业银行(Commerzbank)的分析师Michael Schubert称，虽然附有条件的长期贷款、资产购买和负存款利率已经被当成可能的政策工具进行了讨论，但目前无需采取这些举措。

北欧斯安银行(SEB)的分析师Thomas Koebel也表示欧洲央行当前并无不要采取进一步的宽松政策。Koebel表示，“欧洲央行官员最近的讲话表明央行仍将维持当前的货币政策，央行认为中期通胀预期依然很稳固。”

不过，虽然不太可能有实质宽松举措，但这并不意味着今晚欧银决议便毫无看点。不少机构认为今晚欧洲央行行长德拉基的新闻发布会值得重点留意，该发布会将于北京时间21:30召开。

美银美林(BofA Merrill)近日公布了对于本次议息会议的前瞻，该行预计央行不会带来太多意外，但对于央行行长德拉基(Mario Draghi)的会后新闻发布会，该行表示仍有看点。美银美林表示，“德拉基应该会强调，只要经济发展趋势符合欧洲央行的预期，央行的货币政策就不会改变。往更广的方向说，我们预计欧洲央行在2014年将更为注重银行的综合评价(CA)。而只要尾部风险不爆发，预计央行在今年不会改变其政策立场。”

斯皮罗主权策略公司(Spiro Sovereign Strategy)总经理Nicholas Spiro则称，今晚德拉基将“做他最擅长做的事情。”Spiro指出，“德拉基将会发出鸽派论调，坚称欧洲央行仍有许多政策工具，但暂时不会采取进一步行动。”

从市场反应看，如果今晚欧洲央行意外采取降息更宽松举措，无疑将重创欧元，当然这种可能性目前看来有限。而如果欧洲央行在决议中按兵不动，那么稍晚德拉基的讲话则将成为行情走势的天平。若其对经济前景乐观，进一步打消市场宽松预期，则将利好欧元；而若其保留未来采取进一步宽松的可能，则将利空欧元。

加拿大丰业银行(Scotiabank)的高级外汇策略师Camilla Sutton周三指出，在欧元兑美元跌破了此前在周一录得的低点1.3570之后，其汇价在此后料加速下跌。丰业银行指出，此前欧元区的通胀率水平低于预期，且失业率仍然高企的状况，仍然在持续对欧元汇价施压，并盖过了欧元区中葡萄牙和希腊等国有望脱困这些利好消息的影响。而在欧元汇价仍然高估，同时欧元区面临通缩压力且信贷活动表现不振的背景下，欧洲央行在此后也料将采取更多的宽松措施来扶助提振经济，这将使欧元在年内持续承压。

丰业银行指出，周四发布的欧洲央行政策决议以及行长德拉基(Mario Draghi)的新闻发布会讲话，料对市场起到进一步的影响。此外，如何应对德国的大量经常账盈余对全球贸易收支平衡的困扰，也将是又一可能影响欧元汇价前景的消息状况。