《外汇期权交易》全球信心接近爆发点 看涨欧元至1.45

原标题:《外汇期权交易》全球信心接近爆发点 看涨欧元至1.45

在周初中国市场全线暴跌后，欧美市场却没有表现出应有的恐慌。日本央行稳重应对上调销售税措施可能的冲击，继续乐观预期经济。新西兰联储则可能抢先加息，成为全球主要经济体中“最先启动货币政策正常化步伐”的国家。一切似乎都非常乐观。市场开始押注欧洲复苏，年内股市流入资金创纪录。虽然时不时有不理想的数据出炉，但整体来看，似乎全球信心已开始接近“爆发点”。

周二(3月11日)亚市时段，在上调销售税之前的最后一次决议会议上，日本央行依然选择维持货币政策不变，虽然下调出口预期，但更加看好资本支出及工业产出表现令其依然对经济前景乐观，称预计经济将继续温和复苏。

更受关注的央行决议将是：周四(3月13日)凌晨04:00出炉的新西兰联储决议。市场纷纷预计新西兰联储将宣布加息25个基点，至2.75%。若果真如此，将标志着新西兰成为全球主要经济体中“最先启动货币政策正常化步伐”的国家。新西兰总理约翰·基(John Phillip Key)日内(3月11日)表示，利率可能会升至更为正常的水平。在市场纷纷预期加息的情况下，新西兰首脑做如是表态，意味着默认市场预期的正确性。

与新西兰官方表态形成鲜明对比的是，英国经济虽然表现强劲，但是，在市场预期其很快加息的时候，英国央行屡屡出言打压加息预期。昨日又上演了这一幕。英国央行(BOE)副行长毕恩(Charlie Bean)周一(3月10日)表示，如果英镑进一步走强，恐怕英国央行就会推迟首次加息的时间。英国央行目前利率维持在0.50%的超低水平。日内还需关注英国1月工业产出、至2月三个月NIESR-GDP预估年率，以更好地窥探英国经济状况。

有意思的是，周末出炉的中国2月出口“逆天”地暴跌逾18%，并导致贸易帐录得大幅赤字。周一(3月10日)交易日开启后，中国市场几乎全面暴跌，连上周一度受避险买需支撑的黄金，也都承压。然而，欧洲股市开盘却没有表现得很惊慌，特别是欧元区二线国家股市表现还强于一线国家股市，更突显欧洲市场信心的韧性。

看涨欧元至1.45

野村的10国集团(G10)货币策略师Yujiro Gato称，“鉴于欧洲央行的立场，我们不想做空欧元，也不排除欧元兑美元近期内升至1.40的可能。但只有在升向1.45，欧洲央行才有可能改变立场”。此外，期权市场方面，风险逆转指标显示，未来四周欧元兑美元走软的倾向较弱。

RMG Wealth Manager合伙人Howard Jones表示，“欧洲央行对通胀状况极为放心，这对欧元来说只代表着一件事——上涨，不排除欧元兑美元升破1.40的可能，尽管这在很大程度上取决于美国数据。

市场开始押注欧洲复苏，年内股市流入资金创纪录在被投资者抛弃数年后，欧元区正以历史最快速度吸收全球资金，该地区经济复苏吸引了从新兴市场逃离的资金。

不管是中东的主权财富基金，还是南美养老基金，众多投资者在欧债危机期间抛弃了欧元区。

但是，根据EPFR Global的数据，随着资金逐渐逃离土耳其和印尼等国，欧洲股市2014年至今的资金流入规模达到创纪录的360亿美元，美国投资者成为开路先锋。

伦敦对冲基金Amber Capital的执行长Joseph Oughourlian称“欧洲要比美国滞后大约三年时间。宏观经济复苏和股价反弹势头落后，所以美国投资者现在来欧洲投资”。

就在不久之前，美国和英国的对冲基金还在押注欧元区的崩溃。

但去年12月，Amber Capital启动了一只专注投资南欧的多头(long-only)基金，很快便遭到超额认购，吸引资金总额达3亿欧元(4.14亿美元)。

经济复苏令意大利和西班牙等国的债务负担更为可控。上周两国10年期公债收益率(殖利率)均回落至2005年水平。

西班牙开始出现走出2008年房地产崩盘的迹象，美国私募股权公司Lone Star、黑石集团(百仕通)和Apollo Global Management等投资者求购数十亿欧元的西班牙房地产贷款组合，美国基金管理人索罗斯和John Paulson也寻求入股将于西班牙证交所上市的一房地产信托。

欧洲基金从新兴国家的危机中获益根据EPFR，2007-2012年期间，欧洲证券净赎回规模达1,660亿美元。

法国兴业银行的全球资产配置策略团队主管Alain Bokobza表示，虽然该地区股票自2013年初以来吸引到资金流入，但“欧洲基金仅恢复了2007年以来累计流出规模的一半左右。”

“很显然，流入欧洲的资金来自于目前从新兴市场流出的资金，而且这种趋势正在加快。欧洲基金从新兴国家的危机中获益。”

据路透旗下基金分析公司理柏(Lipper)数据，美国投资者尤其热衷投资欧股，已经连续36周将资金投入欧股，为1992年理柏开始监测以来的最长流入纪录。

截止3月5日当周，尽管乌克兰危机打压欧股，但投资欧股的美国基金仍然吸引了4.68亿美元的资金净流入，而同时资金却进一步从新兴市场大规模撤离。

AXA Investment Managers基金经理Gilles Guibout称“这一动向改变了很多基金经理远离欧洲的现象”。该基金管理着5,470亿欧元(7,520亿美元)。

他称“迄今我们看到的大部分流入资金都来自美国投资者，而中东、亚洲的基金和拉美的养老金基金才刚刚开始进入，所以还可能迎来更多资金流入”。