外汇百科：法德就欧元汇率展开一番唇枪舌剑

原标题:外汇百科：法德就欧元汇率展开一番唇枪舌剑

由于乌克兰局势在各方努力下尚未继续恶化，市场投资者的目光开始更多地转向了本周即将发布的各大央行政策决议上。尤其，周四(5月8日)即将发布的欧洲央行政策决议已经引发了市场各界的更多关注。在欧元区今年以来总体通胀率持续徘徊于低位区间的背景下，欧洲央行会在何时采取何种力度的何类措施来加以遏制，又成了大家关注的重点。

在刚刚过去的周末，法德两国政界人士即因为欧元的汇率状况而展开了一番唇枪舌剑。法国总理瓦尔斯(Manuel Valls)上周六(5月3日)表示，欧元过强，并且有必要采取“更加适当的货币政策”来促进经济增长和就业。而德国方面此后则也对此表述了关切的看法，德国总理默克尔(Angela Merkel)的发言人塞伯特(Steffen Seibert)周一表示，欧元的汇价水平属于欧洲央行(ECB)的职责范围，政界人士不应该试图干扰汇率。

在欧元区通胀率持续低企的同时，欧元强势及其对通胀的影响成为欧洲央行益发关注的问题，并且可能是欧洲央行周四(5月8日)议息会议的热点议题。此前，欧元区4月通胀低于预期，这意味着欧元区陷入通缩的风险更高一些。但这不大可能立刻引发欧洲央行本月采取任何行动。4月底，欧洲央行行长德拉基试图口头打压欧元汇率。不过，若没有伴随实际行动，口头打压料将难以成功达到打压欧元汇率的目的。

欧洲央行执委默施(Yves Mersch)指出，诚然，欧元区总体通胀率水平持续维持在低位的状况若长此延续下去，确实会是经济领域中的一大风险，但是其风险程度仍与整体经济陷入通缩的状况不可同日而语。默施指出，欧洲央行目前预计，欧元区通胀率在中期期限内仍将维持在较低水平，不会出现明显走高，但与此同时，在中期期限内也基本不存在通缩风险。

丹麦银行(Danske Bank)的分析师团队指出，欧洲央行在本周的会议上仍将继续按兵不动。虽然，鉴于欧元区4月份的通胀率水平仍然低于预期，欧洲央行行长德拉基可能会在政策新闻发布会上透露一些宽松措辞，但是欧洲央行的进一步政策行动却最早也要到6月份才能见到端倪。

此前，在德拉基透露称，将采取更多的宽松货币政策措施以提振欧元区经济后，欧元汇价不但未被打压，反而继续走强，这显示市场投资者对于欧洲央行的宽松前景并不抱太高的预期，而目前，各方也仍然认为，德拉基在本周会议后的政策新闻发布会上料将透露的不痛不痒的措辞可能无法撼动欧元汇价的强势格局。

而业内分析师认为，欧洲央行此后即使在政策上有所行动，也会以稳妥起见考虑再度下调再融资利率，尽其德拉基此前已经强调了量化宽松(QE)资产收购行动的可行性和必要性，但鉴于该措施在具体的落实方面仍然面临重重困难，因而，在至少近两个月的会议上，欧洲央行暂时难以祭出QE措施。

布朗兄弟哈里曼(BBH)货币策略全球主管Marc Chandler表示，大多数的观察家认为，鉴于欧元区4月消费者物价指数(CPI)初值小幅上升，以及欧洲央行(ECB)新的员工预测要到6月才出来，欧洲央行本周不太可能会采取行动。

加拿大丰业银行(Scotiabank)首席外汇分析师苏顿(Camilla Sutton) 则评论道，欧洲央行采取行动的几率已经上升。不过，他们仍认为欧洲央行本周按兵不动的可能性要略高一点。

分析师指出，在上述消息的影响下，欧元/美元汇价周一仍然徘徊在近期高位附近，因一方面投资者对欧洲央行采取宽松行动的前景并不看好，另一方面，乌克兰局势趋紧的局势仍在驱动投机资金从俄乌两国流向欧元区。虽然，投资者总体偏向谨慎的投机情绪，以及欧元区GDP增速可能被下修等状况，也阻止了欧元/美元汇价进一步上行。在消息面不确定性犹存的背景下，欧元/美元汇价要跳出当前的盘整区间，或将仍有时日。