《远期外汇》欧洲央行决议落下帷幕 ADP数据表现良好

原标题:《远期外汇》欧洲央行决议落下帷幕 ADP数据表现良好

欧洲央行决议落下帷幕，该行如预期维持利率和QE购买规模不变，而行长德拉基在会后的新闻发布会上发表了对欧元区经济的乐观言论，这使得欧元兑美元反弹升势更进一步，创下两周新高。另一方面，素有小非农支撑的美国ADP数据表现良好，这使得市场对周五将要公布的本周另一焦点非农数据有了良好的预期，不过美元指数日内录得下跌，主要还是受欧元走强的打压。

欧元兑美元大幅飙升至1.1250上方，并创下两周新高。欧元兑美元走高，主要受到多方因素的支撑：欧洲央行行长德拉基对经济和通胀向好的鹰派言论；欧元区日内良好的经济数据；希腊危机逐渐缓解的情绪。

欧洲央行公布了最新的利率决议，欧洲央行在本次决议中，维持主要再融资利率0.05%不变，维持隔夜存款利率-0.2%不变，维持隔夜贷款利率0.3%不变。德拉基还在稍后的新闻发布会上发表了公开讲话。

德拉基在讲话中主要谈到了经济改善和通胀上升，同时表示没有必要扩大QE，这对欧元构成支撑。德拉基表示，“近来实施的宽松措施使得经济前景有所改善；通胀已经在年初触底，将在2015年稍晚时候抬升；欧元区经济复苏正处于正轨；欧洲央行已预期更强劲的增长数据。调查显示欧元区内部需求依然强劲。债券收益率上行或反映经济和调和通胀率的改善。如有必要欧洲央行能扩大QE，但目前没有必要，欧洲央行当前认为没有理由扩大QE计划。”

另外，德拉基还上调了欧元区的通胀预期。德拉基表示“通胀率将在2016年和2017年继续抬升，预计2015年通胀率为0.3%，3月预计为0%；2016年通胀率预期为1.5%，与3月预期一致；2017年通胀率预期为1.8%，与之前预期一致。”

法国兴业银行宏观策略师Kit Juckes说。“德拉基没有表示央行将对欧元区债市作回应，没有重申之前欧洲央行执委科尔的言论；我认为，欧洲央行记者会的立场非常中性，而这中性立场推动欧元延续昨日的涨势。”

富国证券汇市策略师Eric Viloria表示，“德拉基的讲话确认欧元区经济数据正朝着正确的方向进展。”

欧元区日内经济数据表现良好也对欧元构成支撑。其中法国、德国以及欧元区服务业PMI表现均好于预期，而欧元区失业率和零售销售数据也表现良好。

具体数据显示，法国5月服务业PMI终值52.8，预期51.6，初值51.6；德国5月服务业PMI终值53.0，预期52.9，初值52.9；欧元区5月服务业PMI终值53.8，预期53.3，初值53.3。

分析认为，此次数据虽略好于预期，但从整体来说上个月欧元区经济增长势头仍然不够强劲，因为产出和新订单增速都降至三个月低位，这表明欧元区经济复苏已经失去了部分动能；欧元区经济增速放缓或令欧洲央行对其量化宽松取得的效果略感失望。

另外两项重要的欧元区数据也表现不错，具体显示，欧元区4月失业率11.1%，创2012年3月以来最低，预期11.2%，前值11.3%；欧元区4月零售销售月率0.7%，预期0.6%，前值-0.6%。

市场对希腊债务的忧虑有所缓解，这对欧元构成支撑。当日，希腊总理齐普拉斯称，希腊提交的方案将避免希腊退欧。他将与容克会面讨论希腊提案，欧洲的领导人在希腊问题上应该作出现实的选择。

交易员称，周二的通胀数据及希腊情势最新消息传出后，德债收益率上行速度加快且更加明确；周二公布的数据显示，欧元区消费者价格涨幅好于预期，且希腊的债权人周二起草了一项协议的内容纲要，将提交给希腊政府，争取结束已持续了四个月的谈判，赶在希腊资金用尽之前解冻金援。

两名熟悉情况的消息人士周三称，希腊向国际贷款人提出的建议中，将今明两年基本预算盈余与国内生产总值(GDP)之比的目标分别设为0.8%和1.5%，但远低于希腊救助计划预估的水平。

美元指数续跌至95.50下方，主要受强劲欧元打压。美元指数走软，主要受到强劲的欧元打压，同时市场关注的当日美国经济数据好坏参半。另外，美联储褐皮书以及美联储官员埃文斯的讲话对市场的影响比较有限。

周二美国公布的数据中ADP就业数据和贸易帐数据表现好于预期，曾支撑美元短暂走高；但markit服务业PMI以及ISM非制造业指数表现疲软再度施压美元跌破日低。

FTN Financial的首席分析师Christopher Low表示。“今日美国的数据以及褐皮书与经济温和成长的大趋势一致。足以促使美联储考虑开始收紧政策。9月行动的可能性非常高。”

目前投资者需要关注的是美国劳工部将于周五公布更全面的非农就业报告，其中包括公共和民间部门的就业数据。分析师预计，美国5月就业岗位增加22.5万，与4月的22.3万基本一致。失业率将持于近七年低位5.4%。

日内美国经济数据表现好坏参半。市场最为关注的美国ADP就业数据略好于预期。具体数据显示，美国5月ADP就业人数增加20.1万人，增幅创1月以来最大，预期增加20万，前值增加16.5万人。

就业数据公司ADP总裁表示，5月ADP就业人数高于20万关口，增幅创自1月来最大，表明当前美国就业市场整体较为健康。希望进入夏季后，美国就业人口能够持续当前的上升势头。

穆迪首席经济学家詹迪认为，5月就业市场整体较为稳固，预计就业市场将在明年这个时侯达到充分就业。就业市场当前唯一的问题是因油价下跌能源产业的就业不理想，此外由于美元走强，制造业就业出现下滑。

美国4月贸易帐赤字409亿美元，预期赤字440亿美元，前值赤字506亿美元。报告显示，美国4月出口额增长1%，至1899亿美元，创下今年以来新高。进口额下降3.3%，至2308亿美元。美国3月进口额一度飙升，原因是西海岸主要港口在劳动纠纷和解后恢复运营，积压在那里的大量进口货物得以进入美国市场，与3月份相比，4月进口额有所回落。

另外两项表现疲软的数据是施压美元的重要因素。具体数据显示，美国5月markit服务业PMI终值56.2，触及1月以来最低，预期56.4，初值56.4。

对于该数据分析认为，缓慢的服务业增长表明了美国经济复苏失去部分动能；疲弱数据将给美联储决策者带来很大疑问，美国经济能否如他们所预期的在今年夏季恢复涨势更加不确定，尽管美国5月MARKIT服务业PMI就业分项指数创下6月来最高，但美国经济仍不尽如人意。

美国5月ISM非制造业指数55.7，创2014年4月来最低水平，预期57.0，前值57.8。评论认为，美国服务业增长速度从上月的五个月高点下跌，因受企业活动、新订单和就业各项分项表现疲弱拖累，只有物价指数分项从4月的50.1涨至55.9。

纽约尾盘，美联储还公布了最新的经济褐皮书报告。美联储褐皮书对美国经济的复苏描述为温和和适度，整体上来看这份报告偏中性，对主要市场影响非常有限。

褐皮书指出，4月初至5月底，美国经济活动扩张，且预计经济将在石油和天然气投资持续减少的大背景下继续以温和至适度的步伐增长。美联储在最新公布的褐皮书中称，多数地区联储报告尽管制造业活动持稳或增长，但油气行业增长放缓拖累了成长。

美联储称，“达拉斯地区联储指出，油田机械销售仍然疲弱，较上年同期大幅下降。费城联储称，钻探活动降温以及资本支出减少，给天然气和输油管道相关企业造成了负面影响。波士顿联储称，较之之前的预期，油气投资放缓的速度较更快，力度更大。”

美联储称，强势美元损及部分产业，对出口销售或资本投资有负面影响。房屋库存较低继续限制了部分地区的销售活动。美联储还指出，多数地区就业小幅增加，多数地区报告薪资小幅上升。美联储称物价稳定或小幅上升。

另外，芝加哥联储主席埃文斯日内还发表公开讲话，立场中性的埃文斯本次讲话基调也偏中性，对市场影响有限。值得一提的是埃文斯今年具有FOMC的投票权。

埃文斯表示，现在讨论美联储有可能今年加息就是一种进步，美国距离强劲经济更近一步。美联储达成2%的通胀目标十分重要。不过，首次加息之后的加息将是循序渐进的。