《外汇趋势》欧洲经济正逐步恢复 欧元区犯的八个错误
原标题:《外汇趋势》欧洲经济正逐步恢复 欧元区犯的八个错误
作为欧洲稳定机制的首任总裁，克劳斯·雷格林已经在金融领域工作了35年。这个机构成立于欧洲金融危机爆发之后，主要任务是为欧盟成员国提供金融救助。按照雷格林的说法，正是这个机构提供的援助帮助希腊等国度过了金融危机最危急的时刻。
今天的欧洲，经济正在逐步恢复，也开始积极响应中国主导的“一带一路”和亚投行，重新参与世界经济体系的构建。回想那次危机，雷格林仍旧心有余悸，当时欧元区到底发生了什么，欧洲从这次危机中吸取了哪些经验教训，欧洲的明天会好吗？6月3日，克劳斯·雷格林做客清华大学，讲述欧洲危机一梦。
首先来说说欧元区到底出了什么错？在我看来一共有八大原因。
首先是一般性的原因，但也很重要。1998年，欧洲有11个国家加入了欧元区，这些国家为此做出了特别的努力，因为他们要满足若干条件才能加入到欧元区。不过在加入的时候，他们还没有完全意识到他们需要调整各自的政策和行为，才能够使其在欧元区的生活确实是富有生产性的，当时这一点并没有得到完全的分析，导致后来在若干国家内出现了不平衡。
第二，对于很多加入欧元区的国家而言，他们的利率水平出现了大幅度下降。比如意大利，过去意大利的利率比北欧国家高很多，上世纪九十年代早期，意大利利率一般是两位数，西班牙也一样。但是后来由于货币刺激政策，这些国家的利率反而掉到了北欧国家之后，他们在政治上也没有做好准备。
第三，在欧元区早期，所做的经济监测范围过窄。
第四，也是在经济学家看来很有意思的一个原因，我们到今天也还没有找到很好的办法来测量结构性的财政赤字，所以我们没有告诉政治家们预算的情况，这有可能导致在政策方面权衡的失误。
第五，由于对数据管控不足，所以也就很难知道到底准确不准确，比如希腊很多年财政数据都是错的。
第六，金融市场的监管比较薄弱，各个国家的国内监管也比较薄弱，我们现在正努力解决这个问题。
第七，欧元区缺乏一个危机解决机制，这种状况一直到2011年都是如此，因此也就没有办法很快提供危机应急救助。
最后一点，2008年至2012年发生的危机是八十年代以来最严重的金融危机，之所以这么严重，是因为它是两大危机的叠加：第一个危机是由2008年美国次贷危机引起的，欧元区也受到影响；第二个危机是欧元区自身的危机，这场危机由我刚才提到的原因造成。很不幸，这两个危机同时发生了，这也解释了为什么这次危机这么罕见、这么深刻、这么漫长。
