外汇优势：三次降息的印度央行仍有增加宽松的空间

原标题:外汇优势：三次降息的印度央行仍有增加宽松的空间

金投外汇网讯，出席全球央行Jackson Hole会议期间，印度央行行长Raghuram Rajan称，今年已经三次降息的印度央行仍处于货币宽松阶段，还在观望，要分析更多的数据，确定有多大空间增加宽松。

今年1月、3月和6月，印度央行均降息25个基点，基准利率现为7.25%。6月货币政策会议上，即使当时印度政府预计今年低于平均水平的季风降水可能导致国内遭遇六年首次旱灾，加大通胀压力，印度央行仍留下了进一步降息的空间。当时Rajan表示，印度央行还在“通缩道路”上，进一步加息将取决于印度雨季和政府对缓解食品价格上涨压力采取的措施。

印度CPI今年4月跌至4.87%，创四个月新低，正处于印度央行2%-6%的目标区间，但印度央行预计明年1月会回升到6%，那意味着今年下半年可能再不会降息。昨日接受《华尔街日报》采访时，Rajan承认国内通胀下降速度超出预期，提前进入了印度央行认为适合的区间。

面对近几个月新兴市场资本外流和货币贬值，Rajan认为在印度形势没有那么严峻，虽然今年已经降息三次，印度央行的立场还是货币宽松，

“和其他央行一样，我们也在观望状态，要分析将出炉的数据，理清有多少增加宽松的货币政策空间。”“我们正处宽松阶段，还在这个阶段，要观察数据，看还有多少(宽松)空间。”

华尔街见闻此前文章提到，最近几周，Rajan已经顶住印度财政部要求再度降息的压力，他说央行使用一系列模型来预测通胀，而非凭直觉来制定货币政策。本周一新闻发布会上，Rajan呼吁各央行避免向股市注入“强心剂”，这么做只涨得了一时，股市还会再崩溃。

本月11日中国央行意外创纪录幅度下调人民币中间价，人民币汇率当即大跌。印度财政部官员当天评论认为，人民币贬值影响印度出口和对外直接投资，印度不降息是错误。昨日Rajan提到，本月中国央行的行动的确让他意外，可也很难说是此举为了让此前对其他许多货币汇率上涨的人民币回调，还是如中国政府所说，要让市场发挥更大作用。

Rajan认为，中国经济至少有三大问题：房地产市场下调及其波及的地方政府债务问题，多个行业产能过剩以及出口明显下滑。这些问题都集中在中国经济再平衡时出现，所以经济转型显得更为突然。市场现在有些担忧中国的是A股到底什么情况，以及中国政府怎样影响市场、影响力多大。

至于美联储加息，Rajan认为主要是如何平衡溢出效应，如果在市场波动的时候加息，美联储是火上浇油。从新兴市场角度看，美联储早一点慢慢加息好过被迫猛然加息。另外，利率变化要根据美国经济环境做调整。