央行外汇：美联储加息进程一波三折 下一次行动成关键

原标题:央行外汇：美联储加息进程一波三折 下一次行动成关键

金投外汇网讯，本周四，全球将迎来“美联储议息”的关键大考。FOMC会议结果将于北京时间12月17日凌晨3点宣布，随后，美联储主席耶伦将召开新闻发布会，阐述美联储最新货币政策。据《华尔街日报》最新调查显示，97%的经济学家预计美联储将于本周加息，结束自2008年12月以来接近零的低利率水平。

加息进程一波三折

在乐观氛围中，美国经济迈入2015年。在1月FOMC会议声明中，美联储虽然保留了“对加息保持耐心”的措辞，但删除了“在相当长时间内保持低利率”的表述，令市场普遍预期美联储有望在今年6月开始加息。

然而，在经历了经济数据糟糕的一季度后，美联储的加息进程却变得步履蹒跚。尽管美联储多名鹰派官员多次敦促加息，但面对经济从“稳健”到“温和”再到“减缓”的现实，特别是4月非农数据公布后，美国联邦基金利率期货预期2016年1月左右的有效利率为37.5个基点，为25至50个基点的中点；预期2016年4月左右的有效利率为50个基点；同时，10月、12月的联邦基金利率期货合约创下新高，意味着市场押注美联储将于2016年1月开始加息。

此后，随着美国经济显著复苏——二季度GDP年化环比终值增长3.7%，远超一季度的0.6%，令加息预期再度升温。但是，以耶伦为代表的“鸽派”明显较为谨慎，即便在市场预期美联储将有所行动的9月FOMC会议上，仍以全球需求不足和新兴市场经济不稳定为由，再度按兵不动。美联储的犹豫不决令全球金融市场“颇为受伤”，也使市场对美联储年内加息的决心产生质疑。

在此背景下，今年最后一次FOMC会议无疑备受关注。应该说，虽然当前美国经济仍有一些小问题，如11月零售销售月率增长0.2%，略低预期；12月5日当周，初请失业金人数为28.2万，创5个月新高，但业内人士普遍认为，这些因素基本不会影响美联储在本月FOMC会议上加息的决定。

事实上，自9月后，全球经济下行风险有所减弱，美联储在10月FOMC声明中已经删除了“全球经济不稳定”等措辞。同时，美国11月季调后非农就业人口增加21.1万，高于预期；同期美国失业率继续维持在5.0%的低位，加之薪资亦增长，美联储似乎已经没有不加息的理由。

而耶伦近期在美国国会发表证词称，美国经济已经取得很大进展，劳动力持续改善有利于加强通胀在中期内回归2%目标的信心，“期待”看到美联储货币政策正常化。她同时警告称，若推迟政策正常化的启动，可能会导致之后“突然紧缩”从而扰乱金融市场的风险，并可能“不经意将经济推入衰退”。