外汇复盘：耶伦制造美元屠杀案 ADP能否力挽狂澜

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金投外汇网3月30日讯，耶伦不愧为美联储的“鸽皇”，尽管专家早已警告耶伦周二讲话可能会让全世界“颤抖”，但或许还是低估了耶伦女王的“杀伤力”——全球市场已被她搅弄地“天翻地覆”。耶伦亲手制造了本月第二起“美元屠杀案”。北京时间周三金融市场将迎来“小非农”ADP数据，美元多头期盼数据能够成为困境中的“救星”。

耶伦将3月会议鸽派基调加倍

美联储主席耶伦周二(3月29日)表示，因美国经济仍面临全球风险，通胀是否会持续攀升仍不确定，美联储在加息问题上仍宜“谨慎”行事。美联储在两周前的政策会议上决定维持利率不变，这是耶伦在那之后的首次公开讲话。

耶伦在纽约经济俱乐部(The Economic Club of New York)发表演讲时指出，经济和金融状况都不如美联储12月份加息的时候。

她说道：“海外情势发展暗示，要达到我们的就业和通胀目标，联邦基金利率路径可能需要比12月预期的慢一些。”美联储在12月进行了十年来首次加息。

耶伦表示：“我认为委员会在调整政策时谨慎行事是妥当的，当联邦基金利率如此之低时，尤其需要这种谨慎的态度，因为此时联邦公开市场委员会(FOMC)使用传统货币政策响应经济扰动的能力是非对称的。”

在3月的政策会议上，美联储决策者将基准利率维持在0.25%-0.5%不变，同时下修今年预计的加息次数，从去年12月份预期的四次减少至两次。

美国通胀指标最近攀升，美联储青睐的一项年通胀指标2月持平于1.7%，但仍低于2%的目标。另外一个密切关注的年通胀指标较上年同期上涨2.3%。但耶伦仍谨慎地表示，“现在判断近期通胀加速攀升能否持续仍为时过早。”她在3月16日曾表示过同样的忧虑。

耶伦在其讲话中提到两种风险。她指出，中国经济增长正在放缓，有关该国将如何由出口型经济转向依赖国内需求仍存在不确定性。第二个风险是大宗商品价格特别是油价的前景。油价进一步下跌可能对全球经济带来“不利效应”。

西太平洋银行(Westpac Bank)资深外汇策略师Sean Callow表示：“这样的谨慎立场表明，4月加息不太可能，外界也愈发质疑美联储是否准备6月加息。”

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)首席美国分析师Tom Porcelli在一份报告中写道：“就在你认为美联储通过最近不断释出较强硬信息、试图弥补3月会议明显偏温和的一些表态之际，美联储主席耶伦发表的讲话却加重了温和论调。”

道明证券(TD Securities USA LLC)策略师Millan Mulraine在研报中写道，美联储稳稳地处于观望状态。

Mulraine称，耶伦的讲话偏向于晚一些收紧政策；尤其值得关注的是，耶伦周二讲话中没有提到“每次会议均有可能”。

Mulraine依然预计下次加息是6月份，然后今年晚些时候再加息25个基点；“不过，我们相信风险开始偏向于今年晚些行动、慢些收紧”。

彭博策略师TJ Marta写道，在耶伦讲话之后，联邦基金利率期货显示市场对美联储加息的预期下降，4月份的可能性基本全无，勉强够得上首次加息的时点在9月份。

联邦基金利率期货显示4月份加息可能性2%，低于周一的6%；9月份依然是加息可能性高于50%的首个时间点，但可能性也从59.3%降至51.4%。

TJM Brokerage外汇部门联席主管Richard Scalone表示：“这肯定是鸽派的，这是向加息次数减少的方向又推了一把。”

Commonwealth Foreign Exchange首席市场分析师Omer Esiner说：“鉴于上周多位美联储官员的讲话远没有预期那么鸽派，许多市场人士预期耶伦的基调将出现转变，但结果并不是这样。”

Esiner称，耶伦的谨慎态度本身“并不令人意外，但考虑到美联储官员上周如出一辙的鹰派言论，她周二的讲话确实有些出人意料。

Renaissance Macro Research LLC美国经济主管Neil Dutta表示：“耶伦对3月份政策声明和新闻发布会的鸽派基调进行了加倍，全球经济形势被非常郑重其事地当成了理由。”