《外汇走势图》美元都是“向上的” 欧元澳元涨势终止

原标题:《外汇走势图》美元都是“向上的” 欧元澳元涨势终止

金投外汇网5月10日讯，法国农业信贷银行（CreditAgricole）G10外汇策略分析师在报告中指出，“人生就好像一口大锅，当你走到了锅底时，只要你肯努力，无论朝哪个方向，都是向上的”。美元当前就处于这种市场的“锅底”。

我们将“美元锅底”称之为“美元微笑形态”，而市场环境就如同这口“锅”，也就意味着无论市场环境如何变化，美元都是“向上的”。“美元微笑形态”展示出美元的表现与全球经济以及投资者风险情绪之间的关系。

目前，投资者市场情绪受到美联储的鸽派立场支撑，当然，美联储的鸽派立场也是美元表现不佳的主要原因。“美元微笑形态”假设美元将会从此继续升值，这要么是市场为规避风险，因为投资者预期到美联储主席耶伦加息推迟时间有限，要么是受全球经济增长以及市场风险情绪持续改善提振，当然这最终也将会令美联储恢复其紧缩周期。

在全球经济未能持续增长的情况下，市场预计预计美元相对于其它G10商品货币将再次升值，因投资者开始质疑美联储能否进一步推迟加息，大宗商品价格上涨的可持续性同样也受到了质疑。随着全球经济下行风险的增加甚至是加剧，商品货币以及欧元及美元的跌势将大于美元的跌势，因而美元相对于其它货币而言在全球经济复苏放缓的情况下仍然会升值。

尽管美元的价格走势中已经“蕴含”许多负面因素的影响，但相信美元走势会对潜在意外向好的经济数据做出更加强劲的反应。下周，投资者应该密切关注美国的零售销售。如果该数据没有令市场大失所望，那么预计美元可能会进一步延续其谨慎的复苏走势。

欧元：再次上调美元兑欧元前景预期，因美国近期数据表现令人失望，美联储加息前景转向鸽派且欧洲央行反应机制发生了改变。预计欧元/美元将温和下滑，今明两年美联储将总共加息4次。

本周较为重要的经济数据应该是欧洲央行的通货膨胀报告。随着英国退欧公投的临近，欧洲央行货币政策委员会应该强调其关于不对称风险前景的预期。这也将为英国退欧风险有增无减的预期提供更多的证据，从而也将令英镑继续承压。

此外，欧元区数据显示，欧元区资金持续流出，我们预计这将令欧元持续升值的势头受到抑制。6月份一旦欧洲央行开始购买以欧元计价的公司债券，流出可能会进一步加剧。最后但并非最不重要的是，欧洲央行近期的评论以及3月份员工宏观预测表明，管委会不太可能容忍欧元/美元持续升值至1.16上方。

澳元：本月澳洲央行意外降息25个基点，导致澳元涨势终止。从目前水平来看，鉴于澳元多头仓位处于高位，预计澳元/美元进一步上行的空间有限。

预计澳洲经济将继续受到国内需求提振而温和增长，因经济持续远离采矿业实现再平衡。然而，通胀保持在较低水平，通胀预期不断下滑，近期劳动力市场数据表现也好坏不一。展望未来，对全球增长的持续担忧和中国经济增长的不确定性可能打压风险情绪，且大宗商品近期复苏的可持续性仍存疑，鉴于澳元多头头寸居高不下，这可能会对澳元构成下行风险。这也支撑市场对今年晚些时候进一步降息的定价。

鉴于货币政策分歧和上述原因，继续看跌澳元/美元。预计澳元/美元明年将维持下行轨迹，2017年二季度将达到0.70。