外汇交易软件：人民币汇率稳定是央行的意图与行动吗

原标题:外汇交易软件：人民币汇率稳定是央行的意图与行动吗

金投外汇网7月27日讯，对于人民币汇率市场化改革阶段进程以及汇率波动的阶段性具体走向，市场各方从不同的角度进行分析解读，尤其猜测央行意图与行动，可能会得出不同的答案；而对于央行汇率政策制定过程之中，各界作为市场相关的利益博弈方进行不同的解读与预测，也会提出基于不同利益诉求的具体政策建议。

从市场预期角度来说，政策透明与更多的可预知显然有利于市场稳定，同时逆市场方向而动的干预伴随巨大风险与成本付出，外部批评的声音显然是有一定的理由的。但放在一定时期特殊的背景之下，比如非理性方向之下的一致预期可能强化趋势因而会加剧汇率波动，或者有市场投机力量试图利用这种一致预期造成的过度波动进行渔利而与政策作为对手方，而危及市场稳定、可能给市场带来巨大伤害之时，央行非预知的相机决策与干预就将明显变得具有合理性。

“市场稳定”是希望达到的结果，而“稳定市场”的行动则有赖于正确与果断的政策决策。从实际效果来看，在复杂与动荡的国际经济政治背景之下，央行今年以来对汇率的干预行动使得人民币汇率兑国际主要结算与储备货币保持了相对的稳定，其成效显然是巨大的。

前景展望需放宽视野

需要从更宽广视野审视上半年以来央行对人民币汇率进行干预的努力与逻辑。汇率保持相对的稳定是人民币迈向大国货币的目标，也是汇率成熟的一个重要标志。回顾来看，年初有不在少数的声音预测认为人民币兑美元等发达国家货币会有巨幅贬值，以这一预测作为指导，加之索罗斯等国际资本大鳄押注对赌所营造的人民币贬值的舆论声势，许多投资者将人民币兑换成美元、欧元、英镑与澳元等，以期坐享外币大幅升值带来的投资收益，这一预测到时年中阶段并没有兑现。

截至7月25日，美元与欧元兑人民币只分别出现3%左右的升水，英镑兑人民币则出现7%左右的贴水，从外币升值幅度来看，除澳元相对人民币升水达到6-7%的水平之外，以换汇进行的简单投资相对于境内理财市场的平均收益水平，显然并不能算特别成功。