《外汇掉期》英国“脱欧”影响被夸大 新兴市场蕴藏投资机遇

原标题:《外汇掉期》英国“脱欧”影响被夸大 新兴市场蕴藏投资机遇

金投外汇网8月5日讯，英国“脱欧”公投后全球金融市场震动加剧，西方主要工业化国家货币政策分化。伦敦政治经济学院教授梅格纳德·德赛近期接受中国证券报专访时表示，英国的实体经济基础比较坚实，虽然“脱欧”公投增加了短期内的不确定性，但长期看来英国经济调整空间有限，英镑贬值的趋势或被扭转。

此外，针对新兴经济体面临的机遇和挑战，德赛指出，“智慧监理”（smartregulation）是这些国家政府面临的重要课题。政府需要在全球经济下行压力增大的背景下，通过扮演更理性的角色，制定更合理的规划，提供更好的公共服务，促进国家经济活力充分释放，保障金融市场健康发展。

英国“脱欧”影响被夸大

中国证券报：“脱欧”公投结果对英国经济和世界经济有哪些影响？

德赛：很大程度上英国“脱欧”的影响被夸大了。在公投结果宣布后的两三天时间内，英镑汇率下跌约10%，全球股市也出现较大波动，这些都是短期内世界经济不确定性增加的表现。但由于2008年金融危机之后全球金融监管的加强，特别是目前全球金融监管政策的国际协调得到强化，国际金融市场反映出其韧性和应对突发的不确定性挑战的能力。全球经济本身处于下行周期，英国“脱欧”公投作为区域事件增大了世界经济下行压力，但在总体上其影响可以说是微小的。

英国同欧盟关于“脱欧”的正式谈判进程会十分缓慢，预计至少需要两年的时间，因此现在就判定“脱欧”对英国不利为时尚早。英镑贬值一定程度上刺激了商品出口，且英镑续跌的可能性不大，或在未来出现反弹趋势。但是，对于欧盟来说，如何有效应对英国“脱欧”对其产生的不利影响，是非常值得思考的问题。

中国证券报：怎样看待各国央行的货币政策？

德赛：近期欧洲央行、日本央行都明确表示将继续实行量化宽松的货币政策。欧央行的量化宽松货币政策基本特征就是每月购买政府债券和企业债券，同时下调金融机构在欧央行的存款利率。日本央行采取的措施是每年增发货币，同时下调商业银行在央行的超额准备金存款利率。对比欧央行和日本央行的量化宽松货币政策，美联储去年年底已经启动了利率正常化的进程，首次加息将基准利率提高了25个基点。美联储在7月26日举行的例会上决定对利率维持不变，我们还将持续关注美联储9月和12月的议息会议。西方主要经济体这种货币政策的分化是十分明显的，它对世界经济不确定性的影响值得我们高度关注。