央行加速收紧负债表 “新债王”不看好美股美债

原标题:央行加速收紧负债表 “新债王”不看好美股美债

有“新债王”之称、管理逾1000亿美元资产的双线资本（DoubleLine Capital）首席执行官冈拉克（Jeffrey Gundlach）在一年一度的Just Markets网络直播中给出了他对未来一年市场前景的判断。

1、2018年标普500收益率为负

尽管美国股市目前处于加速上行阶段，冈拉克预测，2018年标普500收益率为负。“上半年标普500可能上涨15%，但当它下跌时，它将回吐上半年的所有涨幅，并以负收益率收场。”

他表示，“所有的经济衰退指标都没有衰退，这意味着这些已经被市场计价（price in）了。这是我认为标普500指数在2018年初表现极佳后将转为下跌的原因”。

2、不看好债市

冈拉克不看好与利率相关的资产类别。他表示，“现在不是购买公司债的好时机”，补充道，“我根本不喜欢公司债。”

冈拉克也不喜欢国债，指出2年期债券收益率到2.5%可能很快发生，并预计10年期国债收益率在2021年将触及6%。

冈拉克还对趋平的收益率曲线曲线进行了置评，“2年期和10年期国债收益率的关系停止趋平。目前，这看去来并不像衰退临近。

冈拉克表示，他不赞同前债王格罗斯（Bill Gross）的观点，后者近期表示债券牛市已经结束。冈拉克表示，“格罗斯的结论下的太早了。”冈拉克认为，投资者需要看到30年期国债收益率在2.99%或以上。

美国30年期国债收益率：

冈拉克认为，10年期国债收益率升至2.63%将对股市造成负面影响，引发股市抛售。他也补充表示，如果10年期国债收益率突破2.63%，可能会升至3%。他预计2018年10年期国债收益率将升至3.25%，因此他不看好股市。

冈拉克表示，尽管经济衰退不会马上发生，他认为未来两年会发生。他表示，在下一次衰退发生时，投资者不会离开股市进入债市。换言之，“我们不会看到债市上扬。”