市场如何解读此次美联储加息？

原标题:市场如何解读此次美联储加息？

海通姜超：本轮美国经济复苏或已见顶 新兴市场汇率风险或有缓解

海通宏观分析师姜超等发表研报指出，美联储下调了今明两年的经济增速和通胀预期。持续加息的利率环境、逐渐减弱的减税效应等因素都对美国19年经济增速形成抑制。本轮美国经济复苏或已见顶。而随着美国加息尾声渐近，明年新兴市场的汇率风险或有所缓解。预计中国货币政策将保持宽松的格局，流动性也继续维持合理充裕。

中信固收：12月份美联储议息会议可能说比做更为重要

中信证券明明债券研究团队称，12月份的美联储议息会议可能说比做更为重要，由于更前期的预期管理使得市场对于12月份的加息预期很早便已较为强烈，虽然11月份以来美联储官员的讲话较为偏鸽，但是为了避免较大的波动，美联储选在12月份继续加息。虽然会议声明较之前变化不大，但美联储主席鲍威尔关于中性利率、通胀、风险和经济增长等内容的讲话是比较偏鸽的，因此，虽然加息但其实是比较鸽派的美联储背景下，中国央行选择在美联储加息前夜定向降息、创设定向中期借贷便利的外部压力也其实减弱的。因此，坚持认为定向降息政策以及后续货币政策的持续宽松将打开利率下行的空间，维持2019年10年国债收益率将实现3.0%的判断。

中金宏观：美联储如期加息 2019年加息预测下修至2次

中金宏观点评美联储年内第四次加息称，美联储此次立场偏鸽派，尤其是下调2019年加息至2次，显示加息节奏将明显放缓。但继续认为经济“强劲”，不提渐进加息要数据依赖，也不提近期的金融市场波动，显然不够鸽派。此次会议后，我们维持2019年加息2次的预测不变。

路透：美联储如期加息25个基点，并暗示紧缩周期接近结束

美联储如期加息25个基点，但预计明年加息次数将减少，并暗示在金融市场动荡和全球经济增长放缓的背景下，政策的紧缩周期正接近尾声。美联储的声明并没有市场预期地那么鸽派。芝加哥Kingsview资产管理公司投资组合经理Paul Nolte表示，美联储预计明年将加息两次，因为预计经济会持续走强。但个人观点是经济增速将更低，预计国债收益率将进一步下跌。他还称，作为股市投资者，担忧经济数据疲软以及贸易摩擦等因素，但美联储似乎并没有太担忧这些风险。

瑞典北欧斯安银行：美联储“鸽派加息”符合预期 明年料在3月和6月再度加息

瑞典北欧斯安银行(SEB)周三(12月19日)发布报告称，美联储的“鸽派加息”与预期一致，相信明年将会在3月和6月分别实施加息。

SEB分析师表示：“虽然股市大跌以及特朗普频频指责一度令市场怀疑美联储可能出现意外之举，但最终依然如期加息。不过美联储点阵图显示2019年的加息次数已经从之前的三次减少至两次，这和我们的预期一致。同时点阵图显示2020年仍将加息一次。”

SEB分析师指出：“随着加息后美元反弹，股市再度下跌，不过整体而言，今天的结果和预期基本一致，因此我们相信明年的两次加息将会出现在3月和6月。”

加拿大帝国商业银行：美联储加息步伐料将放缓 明年或迎来周期内最后一次加息

加拿大帝国商业银行(CIBC)周三(12月19日)发布客户报告称，美联储加息步伐料将放缓，明年或迎来周期内最后一次加息。

CIBC分析师表示：“正如邮政服务一样，无论风雨总会送达，即使股市大跌以及美国总统特朗普连续发声指责加息，美联储还是在今天如期完成本年度的最后一次加息，但对于前景的预期已经足以令市场相信加息进程将会放缓。美联储声明中做出了略微调整，在‘进一步渐进加息’的措辞前加上了‘一些程度上’。不过点阵图上显示2019年美联储将仅加息两次，9月会议时显示为三次，同时2020年将完成最后一次加息。”

CIBC分析师指出：“政策声明中同时强调将持续监测全球经济事件并评估影响，表明美联储对于非美国经济表现疲软的现象已经知悉，这可能会在未来延缓加息的步伐。因此我们预期美联储可能在2019年完成周期内最后一次加息，更可能会出现在第二季度。”

CIBC分析师补充道：“因此我们对此次加息的解读时更加鸽派的，不过这必须得到2019年经济进一步放缓迹象的支持，这样美联储才会认清形势。”

Oxford首席美国经济学家Gregory Daco：FOMC的声明是“鸽派加息”，但没有市场预计的那么鸽派;美联储主席鲍威尔的发布会总体来说偏鸽派但关于资产负债表正常化现状的措辞可以被视作鹰派表态。个人预计，明年一月美联储将维持鸽派特点，移除“一些渐进加息”的措辞。