欧央行被迫出台刺激措施纾难 但市场不感冒

原标题:欧央行被迫出台刺激措施纾难 但市场不感冒

市场预期欧洲央行周四将调降经济成长预估，并可能对提供更多低成本贷款等刺激措施做出迄今为止最强烈的暗示，以期阻止经济放缓演变成衰退。

这是因为全球贸易争端和英国脱欧的不确定性令欧元区经济受创，企业信心转为负面，加剧了市场对于欧洲经济衰退的担忧情绪。

同时市场担忧这种风险正从德国、意大利甚至扩散至欧元区内其他国家。因意大利、西班牙多家银行的金融债务偿还正处于悬崖式的边缘，这将导致欧洲银行业出现系统性风险。

这种情况下欧洲央行不得不承担起其熟悉的提振信心的角色，欧洲央行行长德拉基也不得不推出新的刺激举措，这使得定向长期再融资操作(TLTROs)正变得更加迫切和重要。但初期可能规模较小。

欧洲央行首席经济学家彼得·普拉特2月19日对德国报纸Borsen-Zeitung表示，定向长期再融资操作一直是应对货币政策传导过程中的减值损失的非常有用的工具，也是工具箱的一部分，尤其是在欧元区经济增速大幅放缓的情况下。

此举会被市场视作是欧洲央行立场逆转的信号

2月15日，欧洲央行执行委员Benoit Coeure表示，新一轮TLTRO是可能的，欧央行在讨论此事。欧元区经济下滑显然比欧洲央行预期的势头更强、范围更广，这意味着通胀路径也将更浅，“我们必须对此做调整”。

如果得以施行，此举将被视为欧洲央行政策立场的逆转，因欧洲央行刚刚在去年12月结束了量化宽松计划，并暗示今年稍晚会升息。