全球避险情绪降温 聚焦两大央行决策！

原标题:全球避险情绪降温 聚焦两大央行决策！

周三(9月11日)，随着美债收益率在两大经济体贸易谈判前景回暖之际走高，市场也在等待欧洲央行本周决策以及美联储下周政策会议。法国巴黎银行表示，至少10家新兴市场央行将在本月降息。

留意两大央行决策

市场预期欧洲央行本周四会把存款利率下调10个基点，并宣布重启资产购买计划。这是现任行长德拉基在10月31日离职前能采取的最后措施之一。欧洲央行管委连恩也表示，欧洲央行可以通过一系列工具提供刺激，但以一揽子来推行将带来最好的效果。

若欧银无法推出超预期的宽松措施，欧元兑美元短线跌幅料较为有限，预计在20点左右。若欧银宽松不及预期，欧元短线甚至可能出现近50点的升幅。

另一方面，联储9月17日至18日的会议至关重要。其结果要么是确认债券投资者对于减息持续到明年的预测，要么就是打消市场降息预期 ，令收益率短暂升高。

这是一个非常不稳定的时刻，无论是上面提到的哪个结果，都可能出现自我实现式的经济衰退，我们已经看到债券市场内关于美国国内经济增长放缓的预期激增，债券价格大涨，投资者预期的降息幅度超过了美联储的暗示幅度。

市场大概率预期美联储下周将宣布再降息25个基点。市场分析师称，因为国际贸易紧张局势升温，美国银行现在预测美联储今年再降息三次。不过，即使从投资者的角度看，这样的降息举措也是激进的。目前芝加哥期货市场的交易显示，今年年底美联储降息三次的可能性仅为46%。

法国巴黎银行：至少10家新兴市场央行将在本月降息

法国巴黎银行相信，鉴于经济增长前景疲弱，通胀相对温和且美联储和欧洲央行料放松政策，新兴市场的货币当局将继续降低借贷成本。

该行新兴市场研究全球负责人Marcelo Carvalho和新兴市场经济学家Luiz Eduardo Peixoto认为，至少有10家央行本月将降息，到今年年底将增至15家。

其中日本央行在考虑将利率在负值区域进一步下调，如果该央行决定放宽政策，但仍有其他选择在讨论之列。该央行做出是否以及何时放宽政策的决定预计将是艰难的，结论可能要到最后一分钟才能敲定，决策层对全球增长提前回升的信心逐渐下降。

驻伦敦的分析师们认为，今年土耳其的基准利率将下降375个基点，埃及降150个基点，巴西下调100个基点。

Carvalho和Peixoto在研报中表示，“史低的通胀和下沉的增长前景相结合，引发了新兴市场降息揣测的爆发。” 彭博汇编的数据显示，新兴市场的消费者价格增长接近至少1990年以来最弱水平。

在过去十年中，通货膨胀而非汇率波动一直是政策利率的推动因素，特别是在韩国、巴西和印度，外汇市场的波动对消费者价格增长的影响有限。土耳其和阿根廷则是例外，随着里拉和比索的暴跌，通胀率出现飙升。