月末+季末恐放大波动 美元反弹再创4个月高点

原标题:月末+季末恐放大波动 美元反弹再创4个月高点

周三(3月31日)是3月和第一季度的最后一个交易日。在亚洲交易时段，市场情绪谨慎，大多数亚洲股票下跌，美元反弹至又一个四个月高点，现货黄金承压接近1680点关口。

截至收盘，澳大利亚S&P/ASX200指数上涨0.78%;日经225指数收盘下跌0.9%;韩国KOSPI指数收盘下跌0.28%。a股收盘全线走低。

摩根士丹利资本国际亚太指数(不包括日本)本月迄今已下跌1.6%，可能五个月来首次收盘走低。第一季度也可能创下自2020年3月新冠肺炎疫情导致全球经济陷入停滞以来的最小季度增幅。

纵观整个亚洲地区，预计月末/季末资本流动至少是造成今天喜忧参半局面的部分原因。但这背后的原因是，人们担心美元升值，尤其是在外债水平较高的市场，以及美元升值对该地区保持利率盯住美元政策的影响。

拜登总统“重建美国”计划的影响开始出现在金融市场。昨日，美国国债收益率大幅上涨。虽然这些下降在当天结束时被消除，但传达的信息是明确的，即美国政府3万亿美元的额外支出意味着更多的债券发行，即使税收将增加。随着全球经济复苏推高价格和通胀，收益率曲线将不可避免地变得更陡。

尽管美国债券在盘中收复失地，但美国股市收盘下跌，美元上涨，金价在突袭前下跌。随着月底和本季度的临近，预计投资组合重新平衡的流动将推动市场，并可能发出一些误导性的短期信号。这种资本流入可能是昨天晚些时候债券市场复苏的背后原因。

一些分析师指出，随着许多国家推广疫苗接种计划，投资者通过出售具有对冲功能的债券押注经济复苏快于预期，导致债券收益率突然飙升，令股市投资者恐慌。科技股处于所谓的“期限溢价恐慌”的接收端，这种情绪被认为容易受到利率上升的影响。

不过，在未来6至12个月内，贝莱德将“增持”美国、新兴市场、亚洲(日本和英国除外)的股票，并“承销”美国政府债券。预计名义收益率会上升。

贝莱德表示:“我们认为，‘长期溢价恐慌’主要反映出，面对公共债务和通胀给资产组合带来的更大风险，投资者要求更高的薪酬。”。“这让股票在多资产环境下比债券更有吸引力，也说明如果科技股被进一步抛掉，可能会带来机会。”

今天年初，美国国债收益率再次上升，这让日元承压——更不用说日本财年的结束了。今天有月底和季末的资金流要处理，所以在展望4月份的时候，这可能会给市场带来更多的噪音，而不是实际的信号。

无论如何，要注意技术方面。从这个意义上来说，美元看起来仍然很坚挺，欧元在欧洲市场之前走向1.1700，而美元/日元的目标是111.00的阻力位。

美元指数突破200日均线，下一个目标是逼近11月高点94.00。

在其他方面，贵金属仍处于弱势，金价再次试探本月低点，接近1676美元，而银价继续跌破200日均线切入位24美元以下。投资者的兴趣仍然是一个关键因素。

美股昨日更是不温不火，期货目前也表现出类似情绪。今天，修复/再平衡的资金流向可能值得关注，但只要收益率保持高位，轮换的趋势依然存在。

在这个交易日，所有人的目光都集中在美国总统拜登今晚在匹兹堡的讲话上。在演讲中，将公布新基础设施一揽子计划的第一批细节，特别是如何支付所有费用。

据白宫消息，美国总统拜登将于当地时间31日宣布一项大规模基础设施计划。这一基础设施项目的总额预计至少为3万亿美元，拜登将宣布相应的增税措施，以支付这一巨额支出。

与此同时，ADP就业数据将于今日发布，预计将增加55万个就业岗位。更高的数据可能会再次给美国国债收益率带来压力，因为这将导致本周五非农就业数据的市场预期向上调整。

日内焦点和风向标:

17:00欧元区3月份消费物价指数年率的初始值和月率

3月美国20:15 ADP就业

1月份加拿大国内生产总值月增长率为20:30

3月21日:45美国芝加哥采购经理人指数

22:00美国2月份现有房屋销售指数的月增长率

22:30 EIA美国原油库存至3月26日的一周

22:45美联储主席博斯蒂克发表讲话

第二天03:00，美国财政部长耶伦主持会议

主要货币趋势分析:

欧元:欧元/美元连续两天下跌后在低位徘徊，当天一度逼近1.17关口，关注能否守住这个水平。技术上，在4小时图中，MACD绿色动能柱非常弱，RSI指数从超卖水平反弹，KDJ指数试图从超卖水平反弹，表明价格短期内仍面临下跌。短期初始支撑位1.1690，初始阻力位1.1755。

英镑:英镑兑美元继续在50日均线下方徘徊，目前交易在1.3750左右。技术上，4小时图中，MACD绿色动能柱偏弱，RSI指标试图反弹突破50水平，KDJ指标继续从超卖水平反弹，暗示价格短期或进一步上涨，但动能不足。短期初始支撑在1.3700，初始阻力在1.3785。

日元:美元/日元在连续五天上涨的基础上进一步上涨，刷新年度高点至110.96左右，关注能否突破111关口。技术上，从4小时图来看，MACD红色动能柱基本稳定，RSI指标试图从超买水平向下走，KDJ指标在超买水平内交易。预计短期内价格会上涨或下跌。短期初始支撑位在110.10，初始阻力位在111.00。