《外汇排价》美联储新掌舵者货币政策持鸽派

原标题:《外汇排价》美联储新掌舵者货币政策持鸽派

美国总统奥巴马已于周三(10月9日)宣布提名美联储现任副主席耶伦在2014年年初掌舵美联储，耶伦随即在白宫举行的一场仪式中强化了这样一个观点——由于意识到美联储职责在于满足美国所有民众的需求，她将在货币政策上持鸽派立场。

在经过参议院全体表决获得正式任命之前，耶伦首先还得通过参议院银行小组的审查。美联储实施大规模非常规货币宽松政策已有五个年头，因而，参议院议员可能急于知道，美联储究竟会在何时结束当前每个月850亿美元的量化宽松(QE)政策。

而同时，业内投行高盛(Goldman Sachs)也对耶伦在美联储的多年任职经历加以了回顾，以分析其上任后可能采取的政策取向状况。高盛指出，耶伦在政策观点上与美联储其他官员的最大不同之处就在于她倾向于使用“最优化控制”的策略来指导政策制定过程。比如说，在确实有助于控制失业率的情况下，耶伦所领导的美联储可能会允许美国整体通胀率在一定 的时限内略为超出2%这一控制目标。高盛因而认为，在耶伦的执掌下，美联储可能至少要到2016年一季度才会首度加息。而目前，多数市场机构仍预计美联储首度加息的时间会是在2015年三季度左右。

而在耶伦获得任命后，美联储的量化宽松措施的前景也重新成为了关注焦点。当天，美联储(Fed)资深委员鲍威尔(Jerome Powell)发表讲话称，对他而言，美联储9月会议不削减QE的决定比较勉强。美联储决定按兵不动，显示出联邦公开市场委员会的谨慎；市场现在的预期与FOMC相符，即待条件成熟后再削减QE；目前最重要的是美联储的政策立场，而非购置资产的步伐。

鲍威尔同时强调，美联储主席伯南克6月份时推出的QE缩减时间框架，目前仍然有效；QE措施起到了其应起到的效果，问题不是出在政策本身上，而是出在经济风险之上；美联储在政策前景方面将会做到尽可能清晰，以使市场波动最小化；包括对新兴市场，也是如此。

上述模棱两可的表态也使得市场投资者的狐疑情绪难以得到有效消除。业内人士指出，美联储9月政策会议纪要已凸显出其内部的意见分歧，并留下了诸多不确定性。美联储在其政策沟通上的意外失败，在市场上造成了极大影响。而鉴于美联储的内部沟通委员会此前已经由耶伦领导，耶伦出任美联储主席之后能否改变这一局面，仍有待商榷。