（外汇交易软件）通缩挥之不去 或诱发新货币战争

原标题:（外汇交易软件）通缩挥之不去 或诱发新货币战争

伯南克讲话之后，金融市场表现基本平静，而当天影响汇市的另一大消息面状况则是欧元区和美国发布的12月CPI数据，而数据显示美欧通胀水平仅仅只是符合预期，仍明显低于趋势水平，这使得欧洲央行和美联储的货币政策前景仍存变数。

当天的数据发布后，美银美林(Bank of America Merrill Lynch)的分析师指出，尽其此前有不少的美联储官员在讲话中都曾认为当天美国整体通胀率水平低于预期目标的状况只是暂时性的，但12月份的实际CPI状况却显示经济在此后或仍可能面临通胀过低的风险风险，因而，美联储此后的政策关注焦点很有可能会从失业率转移到物价稳定这方面，并继而考虑将宽松措施更久地延续下去。

因而，该机构认为，考虑到当前通胀率仍低的状况，美联储在之后进一步执行超额宽松措施退出战略时会选择稳妥而循序渐进的方式，而非立刻操之过急地将当前的购债措施尽快结束。同时，在美国整体薪酬上升压力仍然有限，同时进口价格和生产者价格水平升幅都仍低企的背景下，美国低通涨的环境料也推出会在此后再延续相当一段时间。

而美联储和欧洲央行的官员也纷纷对通胀状况加以了评述。欧洲央行管委兼德国央行行长(Bundesbank)魏德曼(Jens Weidmann)周四便表示，没有必要对通胀产生非理性担忧，欧元区也不存在通缩风险。欧洲央行行长德拉基(Draghi)上周在决议后的新闻发布会上亦强调称，欧洲不会发生日本那样的通货紧缩。

欧洲央行(ECB)执委会成员科尔此后表示，欧洲央行在进一步下调主要利率上还有空间，如果欧洲央行强力认为通胀预期升向其2.0%的通胀目标，就会在货币政策上作出适当的回应性调整性。科尔认为，在一旦有必要时，欧洲央行仍存在降息空间，可能还会将当前处于零的存款利率下调至负值水平，也就是实施负存款利率政策。如果央行强烈感到，有任何因素影响到中期预期，并让我们的中期性通胀预期进一步远离2.0%通胀目标，那么货币政策将会作出回应。

而美国旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)周四也表示，美联储(FED)通过购买债券来刺激美国经济增长的政策是一个“钝工具”，这就意味着，购债计划能够发挥作用，但却仍然不能让公众很好地理解。因而，美联储有必要更好地理解，在经济衰退的情况下，其既定的2.0%的通胀目标能否提供一个恰到好处的缓冲，其本人的确尚未就此拿定主意，需要研究2%通胀目标是否足够高。

此外，瑞士央行行长乔丹当天稍早也在讲话中强调了宽松预期更，称在可预见的未来，瑞士央行仍将把欧元兑瑞郎下限视作货币政策的重心，因为瑞郎汇率仍然被高估。而通缩风险仍然存在的状况也使得该国央行在可预见的未来没有加息预期。

同时，鉴于澳大利亚和家拿大两国近期的经济数据表现状况亦不尽如人意，其央行在此后也有更大的可能会通过降息来解决经济问题。这也意味着在各发达经济体至今仍难摆脱通缩阴影的背景下，各国央行继续实施宽松措施或成为必然，而由此引发的货币贬值竞赛，也仍会在此后城成为左右市场走势的一大关键因素。