外汇实盘：货币盛宴上演 套息交易风头强劲

原标题:外汇实盘：货币盛宴上演 套息交易风头强劲

对中国经济前景的乐观情绪周一带动澳元、纽元和加元走强，而欧元走势挣扎，因此前欧元区公布的企业景气调查结果疲弱。美国公布的5月成屋销售数据强于预期，为美元较长期前景再添亮色，不过一些分析师仍在等待更多确认，以巩固美国收紧货币政策倾向。

加拿大丰业银行(Scotiabank)首席外汇师Camilla Sutton称，上周美国联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)的会议决定消除了一定的市场风险。

因此，投资者和交易员在稳定货币价值的情况下协商了周一的汇市。货币价值稳定的情况会促使参与者采用融资套利交易策略。套利交易是指投资者借入美元或日元等低收益率货币，然后卖出这些货币，买入澳元或纽元等高收益率货币，继而实现套利。

Sutton说，上周那些重大的风险障碍便被消除了。她表示，于是创造了一个可进行外汇套利交易的稳定环境，澳元等高收益率货币的前景改善，因为在汇市波动性较低时，这些货币通常有上佳表现。

道明证券首席外汇策略师Shaun Osborne表示，至少短期内汇市很可能陷于区间交投。整体而言，我们普遍更看好美元前景。但鉴于美联储近期言论，我们需要再多看一些数据，才能真正确定政策方向。

汇丰(HSBC)周一公布“汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览”，6月PMI初值数据续升至50.8，创下去年11月以来最高，且为今年首度回升至荣枯线上方。

中国制造业对全球经济成长前景和一系列商品需求至关重要。数据扶助澳元兑美元升至两个月高位，因中国是澳洲最大出口市场。澳元/美元 一度高见0.9445美元，之后小幅回落。

加元兑美元延续上周五加拿大公布意外高通胀和强劲零售销售数据后的升势，数据令加拿大央行维持宽松货币政策立场的可能性降低。

满地可银行驻伦敦欧洲汇市策略部门主管Stephen Gallo表示，在上周通胀数据公布后，出现对加元的轧空行情。过去一年市场普遍看空加元。

德国、法国和欧元区整体采购经理(PMI)指数均低于预期，欧元/美元小跌，但相对稳定。不过趋势还是一样，欧洲最大经济体德国经济成长强劲，而其他邻国的经济表现则继续艰难。

欧洲央行(ECB)行长德拉基表示，大规模的资产购买计划是央行手中的一系列工具之一，但央行暂时还是关注于最新祭出的刺激举措。当被问到欧洲央行会在什么情况下开始购买资产，以让银行拥有更多可供放贷的资金--即所谓的量化宽松时，德拉基回答道，“如果中期通胀预期恶化的话。”

套息交易风头正劲

自3月中旬以来，澳元兑十国集团(G10)国家货币至少上涨了1%；鉴于欧洲央行(ECB)本月实施负存款利率，贸易加权指数已经攀升至自去年(2013年)11月以来的最高位。押注澳元上涨的净期货头寸是自2013年4月以来最多的。

澳元汇率大幅反弹，原因是欧洲、美国及日本的宽松环境鼓励投资者在这些国家以较低的成本借入资金，利用套利交易在海外寻求高回报。

Commonwealth Bank驻澳大利亚悉尼的货币策略师Joseph Capurso表示，澳洲联储对澳洲经济仍然谨慎；澳洲联储不希望市场押注高利率，因更高的利率预期将推高澳元汇率。

法国农业信贷银行(Credit Agricole)高级外汇策略分析师Adam Myers表示，美联储决议的偏鸽言论对风险资产构成利好，澳元再度成为关键的受益资产。

Adam Myers表示，事实上，受到澳洲国内财政环境限制和澳洲联储政策的谨慎，过去一个月来外资对澳洲资产的买兴已有所趋淡。但随着美联储决议鸽派言论的释出，这令得澳元/美元本周将再度走高。

澳洲联储在纪要中也提到了外汇市场当前的低波动环境，一些分析师认为低波动环境将助长套利交易需求。

摩根士丹利(Morgan Stanley)预计2014末澳元/美元或将升至平价水平。

该行指出，持此乐观离场的主要驱动因素是，预计全球市场对澳大利亚高收益AAA评级的债券需求导致流入澳大利亚的资金进一步增强。粗略估计，现在每月流入澳大的外国资金折合成澳元计算达到55亿，这些资金全球投资者都用来购买新发行的澳大利亚国债。

但是高盛集团(Goldman Sachs)指出，一旦基本面因素占据主导，预计澳元将会贬值。预计澳大利亚的宏观活动依然维持疲软，其程度可能足以导致澳联储在7月份再次降息。这一点似乎并没有定价在利率市场中。