（外汇投资）二季度接近尾声 货币前景分析

原标题:（外汇投资）二季度接近尾声 货币前景分析

对于投资者而言，在即将过去的二季度行情中，汇市几乎被低波动率所笼罩。央行政策的不透明，地缘局势的接连搅局，令不少市场人士感到困惑。不过，如果我们揭开表象看本质，其实在当下二季度接近尾声之际，一些新的主题正开始形成。

数据市：(代表货币：美元)

尽管上周美联储的6月利率决议已尘埃落定，但留给市场的悬念并未因此消散。不少市场人士在事后倾向于认为，美联储此次决议不如此前预期般鸽派，并借此之机大幅做空了美元。

不过，如果要说美元会因此次决议一蹶不振，相信目前还没有人能做此担保。而在后市交易中，美元的命运现今看来，仍将极大程度掌握在经济数据的表现之上。

美联储主席耶伦在6月决议后的新闻发布会中认为，如果经济增长高于预期，可能很快升息；而但是如果经济不及预期，可能保持宽松货币政策更长时间。

类似这样的语句曾无数次在耶伦的前任伯南克口中发出，而如此这般“打太极”的表态，其实质是将市场预期的矛头转向了经济数据。

本周晚些时候，美国方面依然将有包括GDP在内的多项数据出炉，而在下周，市场则将再度迎来拥有非农数据的超级周行情。这些重磅数据的公布，很可能预示着数据市依然在当今汇市交易中占据重要的一席之地。另外，投资者不能遗忘的是，美联储官员的表态也极有可能对市场行情产生较大影响，尤其是在6月决议之后，市场人士或会更加留意一些鹰派官员的表态。

业内机构加拿大皇家银行(RBC)周一(6月23日)指出，美联储目前可能在政策方面面临两难抉择，一方面，美联储希望将低利率政策维持得更久来为美国经济增长提供更多的帮扶，另一方面，基于美联储此前所制定的新版政策前景指引措施，如果美联储在失业率进一步下降且通胀率回升的背景下仍迟迟在利率问题上按兵不动，那么美联储的政策信誉就可能遭到挑战。

套息交易：(代表货币：澳元纽元)

自今年三月中旬以来，澳元兑十国集团(G10)国家货币至少上涨了1%；鉴于欧洲央行(ECB)本月实施负存款利率，贸易加权指数已经攀升至自去年(2013年)11月以来的最高位。押注澳元上涨的净期货头寸是自2013年4月以来最多的。

澳元汇率大幅反弹，原因是欧洲、美国及日本的宽松环境鼓励投资者在这些国家以较低的成本借入资金，利用套利交易在海外寻求高回报。

Commonwealth Bank驻澳大利亚悉尼的货币策略师Joseph Capurso表示，澳洲联储对澳洲经济仍然谨慎；澳洲联储不希望市场押注高利率，因更高的利率预期将推高澳元汇率。

类似澳元这样走强的案例还包括了纽元，自今年以来，新西兰联储已连接3次加息25个基点，成为了全球发达国家央行中，首家向利率正常化迈进的央行。这直接导致了纽元在与其他货币的对比中，居于强势地位。

目前，越来越多分析师认为，套利交易可望成为今年余下时间的最大主题之一。而除了以上这些，另外一个套利交易主题为代表的货币对是欧元兑英镑。英国与欧洲央行的政策前景背离，使10年期英债/德债利差拉至1997年以来的最阔，明显的利差优势令英镑成为欧元套利交易的青睐货币对象。头寸数据暗示此货币对或进一步下跌，上周投机界增持欧元兑英镑空头。

对于一些新加入汇市的交易者而言，套息交易对其可能还是一个新名词，但对于一些汇市老手而言，也许早已从中把握到了战机。而在目前汇市低波动率的背景下，如何妥善打出这张交易王牌，无疑也将掌控一大赚钱良机。