外汇分析：美银美林：险厌恶情绪对G10货币的影响

原标题:外汇分析：美银美林：险厌恶情绪对G10货币的影响

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)分析师Athanasios Vamvakidis近日撰文就外汇市场近期修正后的交易机会进行分析。内容如下：

8月对市场来说通常是个很无聊的月份，但是这次投资者还是可以有所期待的。从一个月前起，市场波动率指数(VIX)便已上升了30%。与此同时，全球股市(MSCI指数)下跌了2.5%。美联储主席耶伦在7月中旬前的证词对极低的信用扩张表达了担忧，投资者开始对市场秋季暴跌的担忧开始趋于一致，这令得市场的回调提前了。同时，地缘政治风险逼近临界点，特别是乌克兰事件。这些都是触发市场行情的扳机。

我们利用近期市场压力的增加来研究风险厌恶情绪对G10货币的影响。

我们的结论从经济模型中得出，先假设市场没有修正的前提下对G10货币进行预期。结果和我们之前对外汇市场如何对负面冲击作出反应的研究结论类似。我们发现，澳元、瑞典克朗及加元对近期的市场修正反应最大。模型对其他可以在此期间影响汇市的因素进行了控制。

我们的研究显示，预计风险资产反弹的投资者应该买入澳元/美元并做空美元/瑞典克朗及美元/加元。相反，看空风险资产的投资者应该在澳元/美元任何一次走高后做空，并在低点买入美元/瑞典克朗及美元/加元。我们同时发现，美元/日元升势程度高于基本面。这表明目前的美元避险属性高于日元。