《外汇实时行情》美联储货币政策不能来解决就业问题
原标题:《外汇实时行情》美联储货币政策不能来解决就业问题
Marketwatch专栏作家Irwin Kellner日前给美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)提了个醒：现金买不到就业岗位。
他在题为《给美联储的便条》的文章中写道：
美联储(Federal Reserve)主席耶伦(Janet Yellen)在杰克逊霍尔全球央行年会上提及了大量就业市场所承受的艰困，但却唯独缺了一点：他们不能通过货币政策来解决就业问题。
耶伦引经据典地谈论了当前就业局势与历史形势的千差万别。她将当前的数据统计和大萧条末期的形势，以及经济周期顶峰时期作对比，同时也将数据与其他的历史时期进行比较。
耶伦讨论了就业市场的周期性趋势，以及她所考虑的本质结构，耶伦面对一群全球财经界高官时还对美国就业市场的各类问题进行深入分析和阐述，但丝毫没有涉及解决方案。
美联储主席还聚焦了人口结构将决定人们求职意愿的问题，服务经济如何影响岗位类型的转变，例如兼职岗位取代了全职类型等。
现在读者知道了货币政策不能改变就业趋势，财政政策也不可以。
当然，货币政策通常很容易将经济刺激到过热的程度，这有可能带动起就业市场的些许扩张并营造通胀风险，进而印证部分通胀鹰派人士的担忧，他们此前警告通胀风险会在未来某一时刻点燃。
有可能这些鹰派人士看到了鸽派人士所忽视的内容——耶伦在声明最后重申，他认为劳动力领域的需求将抵御就业疲弱周期和结构性趋势的影响。我的疑问是，这些增长将从何而来？除了承诺货币政策仍将维持宽松外，耶伦没有给出任何暗示。
实际上，货币政策的宽松程度已接近极限，短期利率也处在纪录低点，长期收益率同样如此。
即便美联储仍有放宽货币政策的余地，大量的文献告诉世人，单一的货币政策不是最好的或者最有效的经济增长提振工具。我此前已反复重申，货币政策在限制经济方面效用不错，但财政政策才是刺激增长的更有效工具。
毫无疑问，如果经济需要得到刺激，大量的流动性和低利率需要予以配合。然而我们现在看到的局面是，极度宽松的货币政策并不足够。
财政政策必须通过减税和增加开支来做出调整，不幸的事，我们站在事情的对立面，这抵消了大规模货币宽松的作用。
因此，耶伦的讲话应该被视为投递给美国总统和国会的信息，美联储需要当局放松财政政策的配合，此后她才有可能考虑升息。
