外汇趋势：美联储加息预期强势回归 货币分化调整继续

原标题:外汇趋势：美联储加息预期强势回归 货币分化调整继续

金投外汇网5月31日讯，本周外汇市场美元指数收涨至95点水平，随着美联储加息预期的回归，货币随之分化调整继续。其中澳元、纽元等商品货币承压下行，瑞郎、日元则受避险买盘提振，人民币汇率波动幅度有所扩大。因此，加息预期在上升，美元贬值诉求依旧，但美元指数下行阻力较大。

一周主要货币具体表现如下：

1、官员继续鹰派，美元震荡收涨――本周美元指数保持了上周持续反弹的态势，周初开盘报95.308点，周末收于95.491点，整体上涨0.19%，周内的美元指数在94.938-95.678点震荡，振幅0.77%。这与笔者上周预测：“将会迎来几位美联储官员的讲话，市场将会主要对讲话进行解读而相对减弱对于数据的判断。美元贬值受到的阻力将会继续增加，但是否会突然受到鸽派官员的打压将需要注意。所以预计下周的美元指数将会继续震荡，目标区间94.45-95.75点。”一周美指整体走势基本吻合。尤其是上周预测的本周美联储官员讲话将会是主要影响美元指数的因素得到实现。近期的美联储官员似乎乐于在各种场合公开自己的言论，而本周内每天都有区域性联储主席出来讲话，发表“鹰派”或“鸽派”的言论。而美联储主席耶伦的发言无疑备受市场关注，虽然耶伦的发言新意并不多，但重申了美联储在未来数月加息的可能性，因此市场对于此言论的定性是偏向鹰派，因此美元受到了提振。

下周的市场将会迎来重要美国非农就业数据以及诸多基本面的数据。因外本次公布的数据将会是美联储6月议息会议前最后一次非农就业数据，所以市场或将格外地进行解读与关注。因此预计下周的美元指数有可能继续围绕在95点上到下出现震荡且以上涨为主。

2、货币让位经济，欧元进新时期――本周欧元兑美元汇率周一开盘1.1218美元，周五收盘于1.1109美元，周内下跌109点，跌幅0.98%。周内欧元为消息驱动型下跌，主要集中在周二、周五两个时段。本周最高点1.1243美元，最低1.1109美元，振幅134点。一周欧元走势的驱动因素主要为：欧元区与美国经济数据差异、美联储主席关于加息预期的讲话。上周我们预测：“经济数据可能是汇率波动的主要推动力……汇市很可能根据公布的经济数据重新开启新一轮关于美联储加息的竞猜……”。本周上述两方面均为欧元走弱的主要动力，上周我们提出:“欧元外部压力增大，将被动调整”的观点，本周的行情对此也有体现。本周数据方面，仍然是欧弱美强。欧元区方面，周内公布的欧元区5月制造业PMI初值51.5，低于预期的51.9和前值51.7；美国方面，4月新屋销售、4月耐用品订单环比初值、4月成屋签约销售指数环比均好于预期，当周首次申请失业救济人数下降，本周仅剩5月密歇根大学消费者信心指数终值偏负面。随着美国经济好转，另一个不得不面对的问题就是美联储何时加息。周五，美联储主席耶伦在哈佛大学讲话期间表示，如果数据改善，未来数月加息很可能是合适的。耶伦讲话后，市场对6、7月会议上加息的概率预期显著增加。面对在上述数据以及货币政策调整，欧元的外部压力逐步增大，汇率走弱趋势难改。大国间汇率调整是要逐步退出危机时期应急性的货币政策，回归正常的货币一个重复博弈的过程，一方的政策调整必须考虑另一方的反应。尤其是目前，主要经济体需政策。此间，如果大国间配合出现问题，汇市波动性必然增大。今年以来欧元美元汇率相对于其他货币对波动性较小，体现了欧美的政策默契。

预计下一阶段，首先欧美经济基本面存在的差异需要时间来调节，其次货币政策不是经济增长的动力（用来应对危机较为有效），另外汇率操纵代价巨大。综上，欧元区中等、适度宽松，美联储缓慢、小幅加息，相对稳定的欧元美元汇率可能是下一阶段的主调。当然市场也不乏炒作的热点，例如6、7月美联储加息很可能形成炒作欧元的触发点。预计下周公开的经济数据较为丰富，欧元区CPI、失业率以及PMI等数据值得重点关注；美国方面同样有不少重要经济数据。数据依然是下周汇率走势的驱动力。货币政策方面，预计下周不会有实质性的调整，但央行预期引导式的发言仍需重点关注以判断下一阶段货币政策调整的方向。汇率方面，仍倾向于欧元小幅震荡走弱，震荡区间依然有限。从技术形态来看可能在某些关键点位存在反复，毕竟欧元连跌4周可能有回调需求。预计下周目标1.1000-1.1200美元。

3、民调再次提振，英镑抗压上行――本周美元指数整体依然维持上行趋势，而英镑汇率则在最新民调的提振作用下，逆势而上并触及公投活动宣传以来的最高位，也成为非美货币中表现较好的货币之一。一周英镑兑美元汇率开盘价报1.4486美元，收盘价报1.4623美元，整体上涨0.9%。最高位于1.4738美元，最低位于1.4440美元，基本符合上周1.4770-1.4480美元的预测。尤其是英国首相卡梅伦、财政大臣奥斯本与IMF等均对脱欧可能带来的风险给予警告，这促使一些选民逐渐改变立场，从而带动支持留欧阵营不断扩大。周二公布的民调结果显示支持留欧阵营继续扩大至55%，大幅领先于支持脱欧的42%。该结果便一举推动汇价日内上涨1%至1.4630美元，为3月中以来最大单日涨幅，隔日汇价继续上涨并升至1.47美元上方。尽管民调提振汇价，但是英国经济数据却显现经济存在转弱趋势。如英国第一季度GDP修正值0.4%，符合预期；但是年率下修至2%；同时英国4月BBA抵押贷款批准跌至4.01万件，不及预期且为去年3月以来最低值。负面数据导致英镑汇率转涨为跌，并于周后两个交易日连续收跌。而面对即将进入的6月份，也意味着公投正式进入倒计时，汇价将因此变得更为敏感，民调数据或将主导汇价走势，如果支持留欧阵营继续扩大，或将继续提振英镑汇率走势。