（今日外汇）人民币贬值掣肘货币政策工具？

原标题:（今日外汇）人民币贬值掣肘货币政策工具？

金投外汇网11月21日讯，继G20杭州峰会和人民币在10月1日被正式纳入SDR货币篮子之后，人民币在10月开启了新一波贬值。

自9月30日以来不到一个月，人民币兑美元即期汇率已经跌去1000个基点，贬值幅度超过1.5％。这是“8・11”汇改以来的第四波贬值，央行的汇率预期管理和国内流动性管理能力再次经受考验。

一方面，随着美联储12月加息预期再次升温，市场逐渐形成对人民币的单边贬值预期。央行高层也在不断向市场喊话稳定市场预期。10月25日，央行副行长易纲在《人民日报》的署名文章中称，人民币汇率将继续在合理均衡的水平上保持基本稳定，不存在持续贬值的基础。但市场仍然非常关心：人民币会不会随着贬值预期升温而逐渐失控，央行又是否有意愿打破单边贬值预期？

另一方面，人民币汇率问题已在很大程度上成为货币政策的制约因素，资本外流加剧对国内流动性造成被动收紧的效果，可能对实体经济和金融市场造成冲击。市场人士认为，央行在近期流动性管理实践中已逐渐转向结构性工具。但长期来看，汇率改革仍需继续推进，汇率的弹性和灵活度仍有待提高。

“小步快贬”

10月10日，“十一”假期后的第一个交易日，人民币兑美元中间价报出6.7008，较上一交易日（9月30日）大跌230点，创下2010年9月来最低，也被市场广泛解读为“央行打开了6.7的铁底”。随后，离岸人民币兑美元汇率瞬间暴跌逾百点，短线波动剧烈。在岸人民币兑美元开盘也暴跌268点，瞬间跌破6.7，最终官方收盘价报6.7028，收跌逾六年新低，较上一交易日大跌328点。