风险偏好升温拖累美元下跌 商品货币涨幅居前

原标题:风险偏好升温拖累美元下跌 商品货币涨幅居前

周三(10月20日)，美元指数下跌0.18%至93.60。周三，美联储在褐皮书发布的最新经济报告汇编中表示，随着新一轮新冠肺炎疫情放缓并开始消退，美国经济在9月和10月初以“中等至中等”的速度增长。

美联储州长夸尔斯表示，尽管现在是开始减少债券购买计划的时候了，但面对明年可能消退的高通胀，开始加息“为时过早”。

荷兰国际集团(ING)外汇策略师在一份客户报告中指出，近期美元的下跌可能是由于市场清理了美元的多头头寸和“良好的风险环境，美国强劲的盈利季继续抵消了通胀和货币紧缩的担忧。现阶段，美元似乎缺乏一些催化剂来抑制当前的回调，对美元的支撑可能需要来自最近市场风险偏好的降温。

上周，美元兑一篮子其他货币汇率创下一年新高，市场参与者加大押注，认为美联储将比预期更早加息，以稳定价格压力。然而，这些赌注已经消退，投资者正在消化其他国家将更积极地加息的可能性，加元和澳元等大宗商品相关货币的表现已经超过了预期。

CIBC资本市场北美外汇策略主管Bipan Rai表示，谈到央行，市场上有很多高预期，他指出市场可能高估了未来的加息幅度。

Rai预测，如果投资者降低对其他国家加息的预期，美元可能会跑赢大盘，但需要一段时间才能纠正。形势严峻的时候，考虑到美国的基本面，还是非常有利于增长的。我们认为，未来几年，美联储可能会成为一家加息力度超过当前市场预期的央行。

市场人士目前预计，美联储将在2022年底前两次加息。

苏格兰银行的肖恩·奥斯本(Shaun Osborne)写道，我们预计美元短期内将进一步巩固，但我们认为更广泛的前景仍然乐观;美联储正朝着收购低代码资产的方向发展，全球美元流动性将支撑美元。

欧元兑美元汇率上涨0.15%，至1.1651。英镑兑美元汇率上涨0.20%至1.3824，此前数据显示，英国上月通胀意外放缓。这些数据几乎没有改变人们对英格兰银行将成为世界上第一家加息的主要央行的预期。

通胀数据公布后，英镑收复了此前的跌幅;英镑兑美元上涨0.20%至1.3824，此前下跌0.4%。根据国家统计局周三的数据，上个月，英国消费者价格上涨了3.1%，略低于经济学家3.2%的预期。

包括汇丰银行(HSBC Daragh Maher)在内的策略师在一份报告中表示，市场已经积极为英国央行政策利率的短期路径定价，因此我们认为英镑的风险倾向于下行，因为数据和言论必须支持市场的不耐烦态度。

美元/日元扭转了上涨趋势;在下周央行会议之际，市场对日元看涨期权有需求。此前，美元汇率升至114.70，为2017年11月以来最高，尾盘回落至114.27。鉴于日元的受欢迎程度与美国的通胀预期密切相关，除非美国利率继续上升，否则目前日元的抛售可能会停滞。

兴业银行策略师基特·朱克斯(Kit Juckes)和奥利维尔·科尔伯(Olivier Korber)在一份报告中表示，美元兑日元的头寸可能已经见顶，如果本周未能超过115，美元兑日元的上涨可能会受到动摇。

标准银行(standard bank)的史蒂文巴罗(Steven Barrow)表示，我们的总体偏好仍然是基于大宗商品的较小货币，而不是“安全”货币，尤其是日元。

9月加拿大通胀率加速升至18年高位后，加元走高，令市场关注加拿大银行，该行将于下周作出利率决定。美元兑加元下跌0.34%至1.2321。

澳元兑美元涨0.6%，报0.7521美元，创7月7日以来新高;新西兰元上涨0.7%，至0.7207美元，为6月11日以来的最高水平。

展望周四

时间指数前值的预测值。

截至20: 30，截至10月16日(万人)的一周内，美国首次申请失业救济人数分别为29.3人和29.7人。

截至20: 30，美国截至10月9日的一周内申请失业救济的人数(万人)为259.3 254.8。

22: 00美国9月现有房屋的年化销售总额(1万户)为588，609套。

22时，欧元区10月消费者信心指数初值为-4-5。

08:35 2021年，FOMC投票委员会与三藩市美联储董事长戴利出席美联储银行联合举办的线上座谈会。

21:00美联储理事沃勒就美国经济前景发表讲话。

机构意见摘要。

德国商业银行:欧元兑美元有望进一步反弹至1.1741。

根据德国商业银行的技术分析，近期欧元对美元处于反弹模式，埃利奥特波日内活跃，预计将进一步反弹至1.1741，这是近4个月下降趋势线的切入位，下降趋势有望守住1.1600的心理关口。如果跌破上周低点1.1522，下一个目标将指向2020年以来50%的斐波那契回撤位置和2020年3月的1.1495。

兴业银行:英镑兑美元需要突破1.3910/30才能继续上行。

兴业银行认为，英镑兑美元汇率需要突破1.3910/30才能继续上行趋势。英国9月份的通胀率从8月份的3.2%降至3.1%，但这并不是涨价的终点，因此不会阻止英国央行在英镑货币市场上的强硬利率预期。核心利率已从3.1%降至2.9%，英镑兑美元逼近1.3910/1.3930的潜在阻力。这也是自6月以来波动率61.8%的斐波那契回撤位置。突破这个阻力对于下一波反弹非常重要。如果未能收复1.3910/1.3930，可能导致短期回调。短期支撑位依次位于1.3670和上周低点1.3570。

苏格兰银行:到2023年底，加拿大银行将加息8次。

苏格兰银行高级经济学家德里克·霍尔特(Derek Holt)表示，预计加拿大央行将在明年下半年加息4次，2023年加息4次。预计加拿大央行将从明年7月起8次加息25个基点，分别在9月、10月和12月加息一次，然后在2023年放缓至季度调整。到年底，政策利率将升至2.25%。加拿大统计局公布的数据显示，9月份通货膨胀率达到4.4%，为2003年2月以来的最高值，连续第6个月超过央行控制。德里克·霍尔特说:“这根本不是暂时的...我们不能只是口头上处理通胀数据。”鉴于基准利率目前处于0.25%的紧急低点，该行的预测意味着加拿大央行将在大约两年内将借贷成本控制在中性区间，即不再具有刺激性或收缩性。加息周期将使全国重点贷款利率达到2008年以来的最高水平。

瑞士瑞信银行:将欧元兑瑞郎的目标水平降至1.0500。

瑞士瑞信银行将欧元/瑞郎的目标位置从1.0650下调至1.0500，因为未来瑞士国家银行的外汇干预可能不会那么激进，欧元区的实际收益率应该会重启下跌，这将压低欧元/瑞郎。此后，瑞士法郎/瑞士法郎兑欧元可能继续升值，因此当前目标位置下调1.0650至1.0500。如果上升到1.0975以上，我们的观点就错了。瑞士央行可能会采取更激进的外汇干预政策，而不仅仅是平抑瑞士法郎的加速走势。欧元区更高的工资增长(虽然还不明显)是另一个风险因素，因为这样的发展可能会导致欧洲央行变得更加鹰派，欧元区的收益率可能会高于瑞士。